本文將金融周期和美聯儲加息置于影響金融危機的統一框架中,研究這兩種因素對金融危機的影響機制,并基于全球154個經濟體1970—2017年的跨國面板數據,采用面板Logit模型系統考察其對銀行危機、債務危機及貨幣危機的影響。結果表明,金融周期頂部和下降期容易爆發(fā)各類金融危機,美聯儲加息階段各類金融危機發(fā)生概率顯著增加。因此,在金融周期上升階段要避免過度加杠桿,在金融周期頂部區(qū)域要采取結構性去杠桿策略,防范金融周期大起大落的波動風險;要保持合理的外債增長率、期限結構和適度的外匯儲備水平,適時動態(tài)監(jiān)管資本流動,防范美聯儲加息沖擊引發(fā)的金融風險。 

【文章來源】：財貿經濟. 2019,40(10)北大核心CSSCI

【文章頁數】：15 頁

【文章目錄】：
一、 引 言
二、 理論機制分析
    (一)金融周期的不同階段與金融危機
    (二)美聯儲加息與金融危機
三、 模型設定及樣本變量說明
    (一)模型設定
    (二)樣本處理
    (三)金融危機變量
    (四)核心解釋變量
        1.金融周期的度量
        2.美聯儲加息階段定義
    (五)其他解釋變量
四、 實證結果分析
五、 穩(wěn)健性檢驗
    (一)內生性問題討論
    (二)采用1997年前后樣本的穩(wěn)健性分析
    (三)采用中等以上及高收入國家樣本的穩(wěn)健性分析
    (四)納入房價并重新度量金融周期指標
六、 結論與啟示


【參考文獻】：
期刊論文
[1]全球化面臨挑戰(zhàn)但不會逆轉——兼論中國在全球經濟治理中的角色[J]. 荊林波,袁平紅.  財貿經濟. 2017(10)
[2]理解中國的金融周期:理論、測算與分析[J]. 范小云,袁夢怡,肖立晟.  國際金融研究. 2017(01)
[3]度量中國的金融周期[J]. 伊楠,張斌.  國際金融研究. 2016(06)
[4]金融周期和金融波動如何影響經濟增長與金融穩(wěn)定?[J]. 陳雨露,馬勇,阮卓陽.  金融研究. 2016(02)
[5]金融經濟周期理論新進展——首屆中國金融經濟周期論壇綜述[J]. 周炎,黃晶,魏熙曄,陳昆亭.  經濟研究. 2016(01)
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本文編號：3313959