<正>一、今年以來黃金白銀價格中樞上漲明顯,波動顯著黃金和白銀在歷史上都是硬通貨的代表。一直以來,黃金的貨幣屬性較白銀強勢,避險、保值和抗通脹特性突出,而白銀的貨幣屬性雖弱于黃金,但其具有很強的工業(yè)屬性,因此黃金和白銀交易可看作全球經(jīng)濟動態(tài)的"晴雨表",其價格和交易量可實時反映宏觀環(huán)境動態(tài)。 

【文章來源】：時代金融. 2020,(31)

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近五年Au(T+D)價格變化圖(單位:元/克)

圖1 近五年Au(T+D)價格變化圖(單位:元/克)此外,今年以來黃金和白銀的價格呈現(xiàn)近5年來最劇烈的波動。近5年Au(T+D)在90.38%的交易日里,價格波動不超過5元/克,但今年以來僅有58.27%的交易日價格波動落在此區(qū)間。近5年Ag(T+D)在88.08%的交易日里,價格波動不超過100元/千克,但今年以來僅有53.96%的交易日價格波動落在此區(qū)間。從交易日分布情況來看,今年以來共139個交易日,占近5年交易日個數(shù)的10.29%,但單交易日Au(T+D)上漲超過5元/克、Ag(T+D)上漲超過100元/千克的交易日占近5年相同條件下交易日個數(shù)分別為93.37%和93.7%,該比例遠遠超出實際交易日天數(shù)占比,反映出今年以來黃金、白銀價格的大幅波動。

目前鮮少有像T+D交易一樣同時囊括黃金、白銀兩個貴金屬品種,并且緊跟現(xiàn)貨價格、實時反映國際形勢動態(tài)的投資產(chǎn)品。T+D交易英文全稱為trading defer,是上海黃金交易所貴金屬現(xiàn)貨延期交收合約,目前有以下三個品種:黃金延期Au(T+D)、mAu(T+D)和白銀延期Ag(T+D)。T+D交易可實現(xiàn)買賣雙向操作,形式靈活,門檻低,投資者通過參與T+D交易,既抓住黃金、白銀保值避險優(yōu)勢,又在瞬息萬變的市場中挖掘黃金、白銀的相對價值變化。在今年黃金、白銀價格呈現(xiàn)明顯異動同時又大幅飆漲的情況下,加大了投資者對其的關(guān)注程度與投資意愿,交易異常活躍。（一）交易形式靈活，緊貼金銀現(xiàn)貨價格


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