本文以張掖市農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)作為研究對(duì)象,從人民銀行與金融機(jī)構(gòu)間報(bào)表數(shù)據(jù)分析指出貨幣政策工具實(shí)施存在信貸資產(chǎn)定向支持效果突出、資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目擴(kuò)充且傳統(tǒng)項(xiàng)目占比下降、政策整體流動(dòng)性充足和利差空間持續(xù)收窄的效果,但也存在貨幣政策工具多數(shù)不能直達(dá)基層、創(chuàng)新政策工具實(shí)施監(jiān)管不到位、貨幣政策工具傳導(dǎo)制約因素較多、外部環(huán)境不適應(yīng)貨幣政策傳導(dǎo)需求的問題,提出了增強(qiáng)基層央行貨幣政策局部調(diào)控能力、培育政策傳導(dǎo)中介匹配機(jī)制、持續(xù)增強(qiáng)人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表功能、營(yíng)造有利于貨幣政策傳導(dǎo)的外部環(huán)境的對(duì)策建議。 

【文章來源】：甘肅金融. 2020,(10)

【文章頁(yè)數(shù)】：5 頁(yè)

【部分圖文】：

圖2 張掖市農(nóng)合金融機(jī)構(gòu)備付金率變化趨勢(shì)

1.信貸資產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)，定向支持效果突出。通過再貸款對(duì)全市地方法人金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行政策支持與引導(dǎo)，張掖市小微企業(yè)及“三農(nóng)”等貨幣政策定向支持的重點(diǎn)領(lǐng)域的貸款投放持續(xù)增長(zhǎng)。特別是2020年以來，圍繞抗擊新冠肺炎疫情和“六穩(wěn)”“六�！惫ぷ�，持續(xù)做好延期還本付息和普惠小微企業(yè)信用貸款“兩項(xiàng)工具”全面落地落實(shí)，截至2020年8月末，全市農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額281億元，較2020年初增加20.22億元，增長(zhǎng)7.75%，其中小微企業(yè)貸款占比達(dá)到28.51%，增幅較全部貸款增長(zhǎng)高4.34百分點(diǎn)（表2）。地方法人金融機(jī)構(gòu)中小微企業(yè)延期還本付息率達(dá)61.99%，小微企業(yè)信用貸款余額13.61億元，同比增加3.13億元，增長(zhǎng)29.86%（圖1）。2.資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目擴(kuò)充，傳統(tǒng)項(xiàng)目占比下降。央行貨幣政策工具通過大型銀行傳導(dǎo)，豐富了地方法人金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債種類，尤其在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的環(huán)境下，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，中小金融機(jī)構(gòu)面臨“資產(chǎn)荒”問題更加嚴(yán)峻。同時(shí)，由于MLF利率持續(xù)下行必然引起的LPR下降，中小金融機(jī)構(gòu)“以價(jià)補(bǔ)量”的負(fù)債模式也不可持續(xù)，必須通過改善資產(chǎn)負(fù)債管理、科學(xué)匹配資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)等方式，充分挖掘風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)后收益較高的資產(chǎn)，降低負(fù)債成本，才能實(shí)現(xiàn)此次利率改革期的平穩(wěn)過渡和后期發(fā)展。在此背景下，張掖市農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)成也表現(xiàn)出緩慢小幅調(diào)整（表3）。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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