2008年下半年,美國次貸危機(jī)愈演愈烈,演變成了全球性的金融危機(jī)。美國國內(nèi)各類金融產(chǎn)品市場(chǎng)遭受了前所未有的打擊與挫折。同時(shí),金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩通過資金、信用和市場(chǎng)預(yù)期等渠道傳染到實(shí)體經(jīng)濟(jì),使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)也遭受了一場(chǎng)災(zāi)難。由于當(dāng)今世界各個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融的高度緊密聯(lián)系,這場(chǎng)危機(jī)逐漸蔓延,也波及到了歐盟、日本等世界主要金融市場(chǎng),造成這些國家和地區(qū)的金融以及經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的衰退。由于發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)衰退造成的需求大幅下降,以出口為重要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的中國等發(fā)展中國家也受到了嚴(yán)重影響,貿(mào)易形勢(shì)迅速惡化。本文的選題意義在于,此次危機(jī)應(yīng)該讓我們意識(shí)到銀行體系固有的外部性與公共性是不可忽視的,同時(shí),自由的環(huán)境并不能保證銀行業(yè)一定會(huì)健康發(fā)展,而銀行效率的提升也不是完全自發(fā)實(shí)現(xiàn)的,這需要有關(guān)部門予以監(jiān)管。因此,對(duì)于后危機(jī)時(shí)代的中國銀行業(yè)來說,合理科學(xué)的監(jiān)管更是其前進(jìn)方向上的有力保證。本文共分五部分：第一部分：導(dǎo)論。介紹了選題背景、意義、框架內(nèi)容、研究方法、難點(diǎn)、創(chuàng)新點(diǎn)和不足,并對(duì)相關(guān)研究做了總結(jié)性闡述；第二部分：美國金融危機(jī)成因、影響及金融監(jiān)管的重要性。以2008年發(fā)生的由美國次貸危機(jī)引起的全球金融危機(jī)為背景,通過... 

【文章來源】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)遼寧省

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

009年以來道瓊斯工業(yè)指數(shù)走勢(shì)圖

后金融危機(jī)時(shí)代中國銀行業(yè)監(jiān)管問題研究?jī)r(jià)水平，這種債券就是我們今天所熟知的次級(jí)抵押貸款債券。次級(jí)抵押貸款在證券化的過程中其自身大多被劃分然后重新打包，變成公開發(fā)行的資產(chǎn)支持型的抵押債務(wù)權(quán)益(CDO)，目的在于使風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿不同的投資者都愿意參與進(jìn)來，這樣就會(huì)使更多的次級(jí)抵押貸款可以以證券化的方式加以流通。次級(jí)債市場(chǎng)有這樣幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)特征:一是次級(jí)債在投資者的投資組合中所占比重較小;二是次級(jí)債風(fēng)險(xiǎn)大規(guī)模爆發(fā)的可能性依然存在:三是次級(jí)債的風(fēng)險(xiǎn)水平依據(jù)評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí);四是杠桿操作使得次級(jí)債的風(fēng)險(xiǎn)加大。

管理人圖2一1次級(jí)債券的運(yùn)作機(jī)制圖資料來源:《次貸風(fēng)波啟示錄》我們關(guān)注一下次級(jí)抵押債券市場(chǎng)的運(yùn)作結(jié)構(gòu)。次級(jí)抵押債券市場(chǎng)不僅僅局限于最初級(jí)的次級(jí)抵押貸款債券，還包括了大量與次級(jí)抵押貸款債券相關(guān)的衍生品。從產(chǎn)品的層級(jí)來劃分，第一層級(jí)我們可以理解為是次級(jí)抵押貸款債券，第二層級(jí)是次級(jí)抵押貸款債券的衍生證券，包括抵押擔(dān)保債券(CMO)、房地產(chǎn)抵押投資融資信托(R衛(wèi)MIC)和剝離式抵押支持證券 (SMBS)，第三層級(jí)是進(jìn)一步由這些證券衍生出來的CDO。

【參考文獻(xiàn)】：
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