文章擴(kuò)展了Yang（2007）的廠商定價(jià)模型,對(duì)匯率傳遞非對(duì)稱性、特點(diǎn)和成立條件進(jìn)行理論分析,發(fā)現(xiàn)對(duì)稱傳遞需要滿足嚴(yán)格的條件,而現(xiàn)實(shí)中更常見(jiàn)的是非對(duì)稱匯率傳遞。在一定條件下,商品需求彈性越大,越可能呈現(xiàn)出口國(guó)貨幣貶值傳遞率高而升值傳遞率低的特點(diǎn)。利用2000年1月至2011年12月我國(guó)出口日本的966種商品價(jià)格數(shù)據(jù),發(fā)現(xiàn)匯率波動(dòng)向價(jià)格傳遞具有非對(duì)稱性:（1）人民幣升值時(shí),日元價(jià)格上漲較少;而貶值時(shí),價(jià)格下降較多。我國(guó)出口商品的需求彈性較大,在日本市場(chǎng)上面對(duì)的是一個(gè)強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)。（2）若月度升值超過(guò)一定幅度（測(cè)算約為2. 43%）,傳遞率又會(huì)有所上升,說(shuō)明盡管日元價(jià)格易跌難漲,但在升值導(dǎo)致成本上漲較多、明顯擠壓利潤(rùn)時(shí),廠商不得不適當(dāng)提高日元售價(jià)。采用2000年至2018年9月日本從中國(guó)進(jìn)口單位價(jià)值指數(shù)進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn),得出類似結(jié)論�，F(xiàn)階段穩(wěn)定的人民幣名義匯率對(duì)我國(guó)出口企業(yè)是更為有利的。 

【文章來(lái)源】：南方經(jīng)濟(jì). 2019,(11)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：19 頁(yè)

【部分圖文】：

價(jià)格-匯率曲線

本部分首先基于線性方程估計(jì)匯率傳遞率，然后運(yùn)用面板門限模型，檢驗(yàn)匯率波動(dòng)對(duì)價(jià)格的影響是否存在非對(duì)稱性，以及具體的非對(duì)稱特征。最后采用兩種方案進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。(一)數(shù)據(jù)

其中，I(·)為示性函數(shù)，若括號(hào)中的表達(dá)式為真，取值1;反之取值0。Δlne為門限變量，γ1和γ2為導(dǎo)致匯率傳遞影響機(jī)制發(fā)生改變的門限值。在實(shí)際檢驗(yàn)中，依次估計(jì)了單一門限、雙重門限和三重門限模型，門限估計(jì)值及相關(guān)統(tǒng)計(jì)量如表3和圖3。由于依次拒絕了線性回歸和單一門限假設(shè)，而接受雙重門限假設(shè)，因此匯率向日元價(jià)格傳遞為非線性，存在兩個(gè)門限值。按照雙重門限估計(jì)結(jié)果，應(yīng)該分三種情形討論匯率波動(dòng)向價(jià)格的傳遞效應(yīng):人民幣大幅升值(Δlne<-0.0243)、人民幣較小幅升值(-0.0243≤Δlne<0.0001)和人民幣貶值(Δlne≥0.0001)，三種情形對(duì)應(yīng)的月份數(shù)分別為22、52和69個(gè)月。盡管從統(tǒng)計(jì)推斷的角度，雙重門限模型優(yōu)于單一門限，但也將單一門限的參數(shù)估計(jì)結(jié)果一并呈現(xiàn)于表4。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3111235