為應(yīng)對2008年爆發(fā)的全球金融危機,一些主要發(fā)達國家相繼實施了名義負利率貨幣政策。名義負利率貨幣政策打破了"零利率下限"甚至"負利率下限"的約束,并在維護經(jīng)濟金融穩(wěn)定等方面發(fā)揮了積極作用。中央銀行實施名義負利率政策不僅在理論上可行,而且已有了廣泛的實踐基礎(chǔ)。在實施名義負利率貨幣政策過程中,一些國家（地區(qū)）央行進一步豐富了負利率貨幣政策操作工具,逐步形成了與正利率相兼容的分層級負利率貨幣政策操作框架。 

【文章來源】：上海金融. 2019,(09)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：7 頁

【文章目錄】：
一、中央銀行實施名義負利率政策的內(nèi)在邏輯
    （一）從“零利率下限”到“負利率下限”
    （二）“利率下限”與理性經(jīng)濟人假設(shè)前提
    （三）中央銀行負利率政策不以“理性經(jīng)濟人”為約束條件
二、中央銀行負利率貨幣政策操作框架
三、中央銀行負利率貨幣政策的層級及實踐
    （一）輕度負利率貨幣政策操作實踐。
    （二）中度負利率貨幣政策操作實踐。
    （三）深度負利率貨幣政策操作實踐。
    （四）全面負利率貨幣政策操作實踐。
四、幾點啟示
    （一）負利率已成為央行實施極寬松貨幣政策的一種常用工具。
    （二）負利率政策由“中度”轉(zhuǎn)向“深度”是央行貨幣政策的重大轉(zhuǎn)變。
    （三）分層級的存款準備金制度可進一步拓展央行負利率貨幣政策操作空間。
    （四）中央銀行負利率政策可以有效引導(dǎo)市場利率水平下行至負利率區(qū)間。


【參考文獻】：
期刊論文
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[5]國外央行實施名義負利率政策的原因與利弊分析[J]. 婁飛鵬.  金融發(fā)展研究. 2016(07)
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本文編號：3010625