發(fā)布時(shí)間：2021-01-28 22:49

　　金融風(fēng)險(xiǎn)普遍存在于金融市場(chǎng)中,對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確度量及其對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)特征的準(zhǔn)確描述,一直是金融學(xué)理論所研究的核心內(nèi)容。同時(shí),對(duì)這一問(wèn)題的研究可以為制定相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施提供有力的理論依據(jù),因此也受到實(shí)務(wù)界的廣泛關(guān)注。在過(guò)去的幾十年間,Markowitz建立的均值-方差分析框架已經(jīng)被大多數(shù)人所熟知,并且取得了一系列豐碩的研究成果,其理論體系日趨完善。但是,這一分析框架實(shí)際上是將對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的討論限定在二階矩的范圍之內(nèi),而對(duì)于三階矩以及更高階的矩風(fēng)險(xiǎn)討論不足。本文主要在行為金融視角下來(lái)討論偏度風(fēng)險(xiǎn)（即三階矩風(fēng)險(xiǎn)）的相關(guān)問(wèn)題,包括對(duì)偏度風(fēng)險(xiǎn)的成因的研究及其時(shí)變特征的描述,論文的主要研究?jī)?nèi)容和創(chuàng)新點(diǎn)如下:1.對(duì)BHS（2001）提出的前期損失狀態(tài)下的線性價(jià)值函數(shù)形式進(jìn)行了修正。本文不僅考慮了House Money效應(yīng),還進(jìn)一步考慮了當(dāng)期收益對(duì)前期損失的一個(gè)抵補(bǔ)效應(yīng)。2.在對(duì)BHS（2001）的線性價(jià)值函數(shù)進(jìn)行修正的基礎(chǔ)上,考慮了價(jià)值函數(shù)的非線性形式,構(gòu)建了一個(gè)兩階段冪函數(shù)型價(jià)值函數(shù)模型。利用該模型,分析了前期損益對(duì)當(dāng)期風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的影響。3.為了實(shí)證研究前期損益對(duì)當(dāng)其風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的影響,在前面理論分析的基... 

【文章來(lái)源】：長(zhǎng)沙理工大學(xué)湖南省

【文章頁(yè)數(shù)】：125 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 選題背景及意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 關(guān)于偏度風(fēng)險(xiǎn)研究的文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 前期損益與風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度關(guān)系的文獻(xiàn)綜述
    1.3 本文的研究?jī)?nèi)容及其創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 偏度風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論介紹
    2.1 偏度風(fēng)險(xiǎn)的度量
    2.2 偏度風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因概述
        2.2.1 波動(dòng)的非對(duì)稱性
        2.2.2 賣空限制和異質(zhì)信念
        2.2.3 風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度與行為偏差
        2.2.4 負(fù)面信息門(mén)檻假說(shuō)
    2.3 風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度與收益率分布偏度
        2.3.1 風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度對(duì)偏度的影響
        2.3.2 風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的度量指標(biāo)：風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償系數(shù)
    2.4 本章小結(jié)
第三章 前期損益對(duì)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的影響研究
    3.1 價(jià)值函數(shù)
    3.2 風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的度量
    3.3 前期損益對(duì)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的影響
        3.3.1 前期收益與風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度
        3.3.2 前期損失與風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度
    3.4 實(shí)證研究思路及模型構(gòu)建
        3.4.1 實(shí)證思路
        3.4.2 實(shí)證模型
        3.4.3 數(shù)據(jù)樣本及其統(tǒng)計(jì)特征
    3.5 實(shí)證結(jié)果及其分析
    3.6 本章小結(jié)
第四章 風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度對(duì)偏度的影響研究
    4.1 實(shí)證研究思路及模型構(gòu)建
        4.1.1 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償系數(shù)的時(shí)變性
        4.1.2 考慮時(shí)變風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償系數(shù)的自回歸條件偏度模型
        4.1.3 模型估計(jì)方法
        4.1.4 數(shù)據(jù)樣本及其統(tǒng)計(jì)特征
    4.2 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償系數(shù)與偏度的時(shí)變特征
    4.3 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償系數(shù)與偏度的關(guān)系
        4.3.1 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償系數(shù)與偏度的橫向關(guān)系
        4.3.2 時(shí)變風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償系數(shù)與條件偏度的關(guān)系
    4.4 本章小結(jié)
結(jié)論及其展望
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀碩士學(xué)位期間主要的研究成果
文獻(xiàn)報(bào)告綜述
    參考文獻(xiàn)
中文摘要
ABSTRACT


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]自回歸條件方差-偏度-峰度:一個(gè)新的模型[J]. 王鵬,王建瓊,魏宇.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2009(05)
[2]金融時(shí)間序列高階矩的時(shí)變性與波動(dòng)持續(xù)性研究[J]. 王鳳,江孝感.  價(jià)值工程. 2008(10)
[3]中國(guó)股票市場(chǎng)的高階矩波動(dòng)特征研究[J]. 王鵬,王建瓊.  管理科學(xué). 2008(04)
[4]多元條件高階矩波動(dòng)性建模[J]. 許啟發(fā),張世英.  系統(tǒng)工程學(xué)報(bào). 2007(01)
[5]高階矩波動(dòng)性建模及應(yīng)用[J]. 許啟發(fā).  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2006(12)
[6]含有交易成本的均值-方差-偏度資產(chǎn)組合優(yōu)化模型[J]. 張樹(shù)斌,白隨平,姚立.  數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí). 2004(02)
[7]允許賣空情況下證券投資組合的概率準(zhǔn)則模型[J]. 韓其恒,唐萬(wàn)生,梁建峰.  系統(tǒng)工程學(xué)報(bào). 2003(04)
[8]含無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)投資組合的效用最大化[J]. 屠新曙,王春峰.  天津大學(xué)學(xué)報(bào). 2003(02)
[9]帶交易費(fèi)用的泛證券組合投資策略[J]. 劉善存,邱菀華,汪壽陽(yáng).  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2003(01)
[10]互聯(lián)網(wǎng)上的投資組合選擇[J]. 董紀(jì)昌,汪壽陽(yáng),徐山鷹,鄧小鐵,Y.Nakam ori.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2002(12)

碩士論文
[1]股票市場(chǎng)價(jià)值函數(shù)實(shí)證研究[D]. 饒貴添.長(zhǎng)沙理工大學(xué) 2010



本文編號(hào)：3005832