本文指出了期權(quán)定價(jià)理論將股票價(jià)格假設(shè)為隨機(jī)變量的數(shù)學(xué)抽象錯(cuò)誤,以及使用描述大量樣本軌道偏離均值離散程度的標(biāo)準(zhǔn)差來度量一條樣本軌道波動(dòng)程度的基本概念錯(cuò)誤。本文依據(jù)股票價(jià)格與時(shí)間"一一對(duì)應(yīng)"的數(shù)量關(guān)系,將股票價(jià)格抽象為隨機(jī)過程中的一條樣本軌道,并用刻畫時(shí)間函數(shù)在某一區(qū)間相對(duì)變化程度的相對(duì)變化率來度量股票價(jià)格波動(dòng)程度,可真實(shí)反映股票價(jià)格的波動(dòng)程度、收益率及風(fēng)險(xiǎn)大小,為量化分析、投資決策、資產(chǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理提供有效可靠的科學(xué)依據(jù)和分析工具。 

【文章來源】：時(shí)代金融. 2020,(30)

【文章頁數(shù)】：5 頁

【部分圖文】：

布朗粒子位移曲線

圖2為上證指數(shù)1998年-2020年的收盤價(jià)對(duì)數(shù)收益率(日),可以看出,上證指數(shù)的對(duì)數(shù)收益率為白噪聲序列,在下一時(shí)刻的方向和大小完全隨機(jī)變化。將不同時(shí)刻的上證指數(shù)對(duì)數(shù)收益率作為樣本點(diǎn)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析,其均值為0.0002,標(biāo)準(zhǔn)差σt=0.02,最大波動(dòng)幅度為0.09,近似服從正態(tài)分布,有明顯的尖峰厚尾現(xiàn)象。由于時(shí)間間隔Δt很小,短期對(duì)數(shù)收益率與百分比收益率近似相等,式(4)可改寫為:

道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]維納過程樣本軌道特性[J]. 高宏.  數(shù)學(xué)學(xué)習(xí)與研究. 2019(24)



本文編號(hào)：2970808