作為靜態(tài)模型的均值方差模型并不適合直接應(yīng)用于大類資產(chǎn)配置決策,為此嘗試在投資時鐘框架下解決均值方差模型的動態(tài)化問題。首先對我國的經(jīng)濟階段進行長周期劃分,然后把前一周期的相關(guān)數(shù)據(jù)作為預(yù)期值運用于均值方差模型,對下一周期的大類資產(chǎn)配置進行回測實證,最后把該策略與資產(chǎn)輪動等常見策略的績效進行對比以檢驗其有效性。根據(jù)回測檢驗,印證了在這種周期劃分方法之下,經(jīng)濟周期性變化過程中大類資產(chǎn)的收益表現(xiàn)和相互關(guān)系具有相對穩(wěn)定性。靜態(tài)的均值方差模型在美林投資時鐘的框架下是能夠動態(tài)運用的,并且可以獲得良好的資產(chǎn)配置效果。 

【文章來源】：安陽師范學院學報. 2020年05期

【文章頁數(shù)】：5 頁

【文章目錄】：
0 引言
1 投資時鐘框架下的均值方差模型
2 投資周期的劃分
    2.1 美林投資時鐘
    2.2 周期判斷指標和拐點判斷方法
    2.3 我國經(jīng)濟周期的劃分
    2.4 大類資產(chǎn)在不同經(jīng)濟周期階段的表現(xiàn)
3 實證分析
4 總結(jié)與探討


【參考文獻】：
期刊論文
[1]變動均值和方差資產(chǎn)配置模型的應(yīng)用研究[J]. 吳文生,盛世杰,韓其恒.  中國管理科學. 2018(02)
[2]基于美林投資時鐘的我國大類資產(chǎn)配置探討[J]. 周亮.  上海經(jīng)濟. 2018(01)
[3]資產(chǎn)配置理論的演進[J]. 張瑜.  金融博覽. 2017(10)
[4]大類資產(chǎn)配置中各類資產(chǎn)最優(yōu)代表選擇的研究[J]. 臧金娟,黃一黎,趙學軍.  金融理論與實踐. 2017(09)
[5]投資時鐘下我國經(jīng)濟周期的劃分與資產(chǎn)配置[J]. 瞿尚薇,王斌會.  統(tǒng)計與決策. 2017(17)
[6]大類資產(chǎn)配置理論研究評述[J]. 張學勇,張琳.  經(jīng)濟學動態(tài). 2017(02)
[7]資產(chǎn)配置模型在中國資本市場真的有效嗎?[J]. 韓其恒,吳文生,曹志廣.  經(jīng)濟管理. 2016(03)
[8]基于投資時鐘原理的中國大類資產(chǎn)配置研究與實證[J]. 郜哲.  河北經(jīng)貿(mào)大學學報. 2015(03)



本文編號：2927108