本文關(guān)鍵詞：跨境資本流動結(jié)構(gòu)變化對我國股票市場的影響研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著上海白貿(mào)區(qū)的快速發(fā)展,人民幣離岸市場規(guī)模不斷壯大,國內(nèi)資本市場加大對外開放度,我國跨境資本流動呈現(xiàn)出貿(mào)易順差與儲備資產(chǎn)增長背離、本外幣利差與跨境資本流向背離的“雙背離”情況,跨境流動資本呈現(xiàn)新的結(jié)構(gòu)特征。本文從跨境流動資本幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、投向結(jié)構(gòu)三個方面來分析我國跨境資本流動所呈現(xiàn)的變化。其中,幣種結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出人民幣流動規(guī)模占比增加的現(xiàn)狀、期限結(jié)構(gòu)中短期資本規(guī)模逐漸超過長期跨境資本規(guī)模從而主導(dǎo)跨境資金流的趨勢,而投向結(jié)構(gòu)的變化則體現(xiàn)在國內(nèi)資本市場尤其股票市場已逐漸成為跨境資本流動套利的活躍平臺。為研究我國股票市場受跨境資本流動結(jié)構(gòu)變化的影響大小,并分析股票市場不同板塊呈現(xiàn)差異化的波動特征,本文在理論部分運用經(jīng)典模型對跨境資本流動動因原理進行解釋,并對跨境資本流動結(jié)構(gòu)變化如何通過貨幣供給量影響股票市場的機制進行解釋。在現(xiàn)狀部分對跨境資本流動三種結(jié)構(gòu)的變化以及股票市場中主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場的現(xiàn)狀進行了詳細的描述。通過選取代表幣種、期限和投向的跨境資本流動結(jié)構(gòu)指標(biāo)以及上證綜合指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù),基于結(jié)構(gòu)向量自回歸模型(SVAR)進行實證研究,結(jié)果顯示當(dāng)前跨境資本流動中,短期跨境資本流動規(guī)模的增加和投向股票市場資金流動的變化對股票市場的影響結(jié)果不顯著,原因在于短期跨境資本流動對全球經(jīng)濟產(chǎn)生的沖擊效應(yīng)使得各國對其采取了一定的管制措施,另外跨境資本流入我國股市的限制性造成了投向結(jié)構(gòu)的變化對我國股票市場的影響不顯著性；而幣種結(jié)構(gòu)中人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算資金規(guī)模的增加對我國股票市場的影響相比期限結(jié)構(gòu)、投向結(jié)構(gòu)更為顯著,更進一步地,幣種結(jié)構(gòu)的變化對創(chuàng)業(yè)板市場的影響相比主板市場更加顯著。由于目前我國對離岸市場發(fā)展的鼓勵以及人民幣國際化已進入實質(zhì)性階段,導(dǎo)致幣種結(jié)構(gòu)的變化對我國股票市場影響最為顯著,而主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場規(guī)模體量的區(qū)別、特征的差異又決定了幣種結(jié)構(gòu)對創(chuàng)業(yè)板市場的影響大于對主板市場的影響。最后,基于理論部分和實證研究的結(jié)果,提出我國應(yīng)適度加強宏觀調(diào)控與金融監(jiān)管,在資本賬戶開放進程中防范和化解金融風(fēng)險,并加強股票市場的風(fēng)險防范和監(jiān)管,包括對證券公司以及上市公司的監(jiān)管與風(fēng)險防范。
【關(guān)鍵詞】：跨境資本流動 結(jié)構(gòu)變化 股票市場
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.6;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-12
• 第1章 緒論12-20
• 1.1 研究背景與研究意義12-14
• 1.1.1 研究背景12-13
• 1.1.2 研究意義13-14
• 1.2 文獻綜述14-18
• 1.2.1 國外研究綜述14-15
• 1.2.2 國內(nèi)研究綜述15-18
• 1.3 主要內(nèi)容與研究方法18-19
• 1.4 創(chuàng)新點19-20
• 第2章 跨境資本流動結(jié)構(gòu)變化對股票市場影響理論20-28
• 2.1 跨境資本流動結(jié)構(gòu)及其變化原理20-24
• 2.1.1 跨境資本流動結(jié)構(gòu)概述20
• 2.1.2 跨境資本流動結(jié)構(gòu)變化原理20-24
• 2.2 跨境資本流動結(jié)構(gòu)變化通過貨幣供給對股票市場傳導(dǎo)機制24-28
• 2.2.1 資本流動結(jié)構(gòu)變化對貨幣供給量影響機制24-26
• 2.2.2 貨幣供給量對股票市場影響機制26-28
• 第3章 跨境資本流動結(jié)構(gòu)變化及股票市場現(xiàn)狀研究28-38
• 3.1 我國跨境資本流動結(jié)構(gòu)變化現(xiàn)狀28-36
• 3.1.1 我國跨境資本流動情況28-30
• 3.1.2 跨境人民幣流動比重迅速上升30-32
• 3.1.3 短期跨境資本流動占主導(dǎo)趨勢32-34
• 3.1.4 跨境資本流動投向結(jié)構(gòu)變化34-35
• 3.1.5 滬港通與跨境資本流動35-36
• 3.2 股票市場現(xiàn)狀36-38
• 第4章 跨境資本流動結(jié)構(gòu)變化對股票市場實證研究38-49
• 4.1 模型構(gòu)建與樣本選擇38-39
• 4.1.1 模型構(gòu)建38
• 4.1.2 樣本選擇38-39
• 4.2 數(shù)據(jù)檢驗與處理39-49
• 4.2.1 指標(biāo)序列穩(wěn)定性檢驗39-40
• 4.2.2 SVAR模型滯后結(jié)構(gòu)的檢驗40-42
• 4.2.3 協(xié)整檢驗42-43
• 4.2.4 脈沖響應(yīng)43-49
• 第5章 政策建議49-52
• 5.1 加強宏觀調(diào)控與金融監(jiān)管以防范金融風(fēng)險49-50
• 5.2 加強股票市場的風(fēng)險防范與監(jiān)管50-52
• 5.2.1 加強對證券公司與上市公司的治理與監(jiān)管50-51
• 5.2.2 完善創(chuàng)業(yè)板市場的監(jiān)管51-52
• 結(jié)論52-54
• 參考文獻54-57
• 附錄A 攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄57-58
• 致謝58

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 趙蓓文;;基于國際經(jīng)驗的中國跨境資本流動監(jiān)測預(yù)警體系設(shè)計[J];上海金融;2007年05期

2 王宇;姚均芳;;依法加強對跨境資本流動監(jiān)管[J];經(jīng)濟研究參考;2008年66期

3 沈慶R

本文編號：291938