質(zhì)押率的確定是進行質(zhì)押融資的核心工作之一,合理的質(zhì)押率是銀行控制質(zhì)押風(fēng)險的重要途徑。本文綜合考慮了CERs收益權(quán)質(zhì)押融資所面臨的價格波動風(fēng)險、借款企業(yè)的減排水平、違約風(fēng)險和國家宏觀經(jīng)濟風(fēng)險等因素,在銀行保持風(fēng)險水平一致的基礎(chǔ)上構(gòu)建了CERs收益權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的質(zhì)押率模型。研究表明:最優(yōu)質(zhì)押率與銀行愿意承受最大損失下的最大質(zhì)押率之間的大小關(guān)系不是由企業(yè)期末CERs的完成率、CERs的初始價格及銀行愿意承受的最大貸款損失度所決定的,而是由企業(yè)的違約概率、銀行的貸款利率、資金成本、貸款時間及銀行能夠承受最大損失發(fā)生的概率所決定。最后,以歐洲氣候交易所的CERs數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進行算例分析。 

【文章來源】：管理評論. 2012年02期 北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：7 頁

【部分圖文】：

每日價格變化自然對數(shù)數(shù)據(jù)的檢驗結(jié)果

0 年 4 月 1 日到 2010 年 6 月 30 日歐洲氣候交易所CERs素對質(zhì)押率的影響。由于 CERs 是在歐洲氣候交易所價若服每果的符250=0.30575，其標準差為 σ=0.018075× 250姨 =0.285791。 r=0.00325，貸款期限為 T=1 年，銀行所能承受的損失度企業(yè)的違約概率為 λ=0.85，企業(yè)期末 CERs 的完成率為由于 ω*<ωmax，所以銀行確定質(zhì)押率為 0.219023 時，期望質(zhì)押時（k=1），根據(jù)式（6）計算出 ω*=0.625781，ωmax=1（實]，質(zhì)押率為 1），同理，銀行確定質(zhì)押率為 0.625781 時，35 表明擁有很確定為圖 2 每日價格變化自然對數(shù)數(shù)據(jù)的檢驗結(jié)果

【參考文獻】：
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本文編號：2914598