【摘要】：金融創(chuàng)新促進(jìn)了金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長。自20世紀(jì)60年代以來,金融深化促進(jìn)了金融自由化,推進(jìn)了金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新,推動(dòng)了金融經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。但是,金融創(chuàng)新產(chǎn)品在促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí),也不斷積累了金融風(fēng)險(xiǎn),帶來了誘發(fā)金融危機(jī)甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)的隱患。在金融全球化與經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展不斷深入的大背景下,金融風(fēng)險(xiǎn)所引發(fā)的一國金融危機(jī)及經(jīng)濟(jì)危機(jī),往往會(huì)演變成全球金融危機(jī)及經(jīng)濟(jì)危機(jī),對(duì)全球金融市場(chǎng)及世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成極大的負(fù)面影響。2007年美國次貸危機(jī)及2008年全球金融危機(jī)的發(fā)生,就是金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)所引發(fā)的實(shí)例。這次危機(jī)既強(qiáng)化了人們對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面影響的深刻認(rèn)識(shí),也說明了金融監(jiān)管理論發(fā)展滯后及實(shí)踐監(jiān)管機(jī)制的缺陷。因此,從預(yù)防市場(chǎng)失敗與監(jiān)管失敗兩個(gè)角度,探索金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管深化理論分析框架,并以此分析框架探索構(gòu)建金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的適應(yīng)性監(jiān)管機(jī)制,就成為預(yù)防金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、防范金融危機(jī)從而促進(jìn)金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新及金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵。這對(duì)于金融監(jiān)管具有積極的理論意義,對(duì)于金融產(chǎn)品創(chuàng)新與金融市場(chǎng)發(fā)展具有積極的實(shí)踐意義。 如何從金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管模式與機(jī)制角度防范金融風(fēng)險(xiǎn)及金融危機(jī),是本文研究的主要出發(fā)點(diǎn)。本文的主要研究?jī)?nèi)容如下: 一是監(jiān)管理論分析框架的理論探討。在相關(guān)文獻(xiàn)綜述的基礎(chǔ)上,對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的創(chuàng)新理論發(fā)展與金融創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征進(jìn)行了簡(jiǎn)要分析,歸納出金融創(chuàng)新產(chǎn)品所產(chǎn)生的主要風(fēng)險(xiǎn);在分析金融監(jiān)管理論發(fā)展的基礎(chǔ)上,探索提出金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管深化理論分析框架,并從金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管模式與機(jī)制角度,提出了金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的適應(yīng)性監(jiān)管機(jī)制建設(shè),以及金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)研究。 二是金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)影響因素的實(shí)證研究。為探討適應(yīng)性監(jiān)管機(jī)制的針對(duì)性,提高監(jiān)管的有效性,針對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的主要種類及其主要影響因素,本文以引發(fā)2007年次貸危機(jī)的具體金融創(chuàng)新產(chǎn)品MBS、CDO、CDS為例,構(gòu)建了美國住房抵押貸款證券產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)影響因素模型,并運(yùn)用SPSS17.0統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)美國住房抵押貸款金融產(chǎn)品的相關(guān)實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析,以深入研究金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的影響因素,揭示金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的主要的實(shí)際影響因素,為適應(yīng)性監(jiān)管機(jī)制的設(shè)計(jì)完善提供參考;在詳細(xì)分析金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的主要類別及影響因素的基礎(chǔ)上,為進(jìn)一步提高模型假設(shè)的有效性,本章還運(yùn)用SPSS17.0統(tǒng)計(jì)軟件,對(duì)作美國住房抵押貸款證券產(chǎn)品違約率與損失率的相關(guān)性及相關(guān)程度進(jìn)行了實(shí)證分析,結(jié)果證明以次貸違約率為因變量的模型假設(shè)是符合實(shí)際的,從而進(jìn)一步通過實(shí)證分析,證明了模型的有效性與科學(xué)性。 三是金融監(jiān)管模式與機(jī)制的比較研究。對(duì)2008年全球金融危機(jī)以前,以美國為代表的分業(yè)監(jiān)管模式與機(jī)制和以英國為代表的統(tǒng)一監(jiān)管模式與機(jī)制進(jìn)行了比較研究;對(duì)2008年全球金融危機(jī)以來,美國、英國、歐盟和國際金融監(jiān)管組織關(guān)于監(jiān)管模式與機(jī)制改革進(jìn)行比較研究,分析了全球金融監(jiān)管改革前沿發(fā)展趨勢(shì),為本文探索金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的適應(yīng)性監(jiān)管提供參考。 四是金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)模型的探索。由于適度適時(shí)介入監(jiān)管是適應(yīng)性監(jiān)管機(jī)制的關(guān)鍵,本文在對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)及金融危機(jī)預(yù)測(cè)文獻(xiàn)分析的基礎(chǔ)上,分析形成了金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警指標(biāo)基本體系,并探索構(gòu)建了金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警指標(biāo)基本模型;為提高金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警基本模型的科學(xué)性與預(yù)警效果,本文在金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)基本模型的基礎(chǔ)上,以美國MBS、CDO、CDS產(chǎn)品為例,探索構(gòu)建了MBS、CDO、CDS產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警具體模型。 五是構(gòu)建中國金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)適應(yīng)性監(jiān)管機(jī)制的建議。在梳理中國金融監(jiān)管模式與機(jī)制改革的基礎(chǔ)上,對(duì)中國金融創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管現(xiàn)狀與不足及其原因等進(jìn)行了深入分析;運(yùn)用本文提出的金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管深化理論分析框架,結(jié)合全球金融監(jiān)管模式與機(jī)制改革,探討了構(gòu)建我國金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)適應(yīng)性監(jiān)管機(jī)制的改革建議。
【學(xué)位授予單位】：上海社會(huì)科學(xué)院
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F831;F832.1

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 趙傳敏;美國投資銀行監(jiān)管制度的變遷及對(duì)中國的啟示[D];遼寧大學(xué);2013年

2 袁黎;金融產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)中國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的實(shí)證研究[D];華中科技大學(xué);2013年

本文編號(hào)：2768779