發(fā)布時間：2020-04-03 12:06

【摘要】：高技術產業(yè)發(fā)展是推動經濟增長的重要力量，也是一國創(chuàng)新能力的體現(xiàn)。但高技術產業(yè)相對于傳統(tǒng)產業(yè)而言具有高投入、高收益、高風險的“三高”特點，而正是這些特點決定了高技術企業(yè)具有先天性的融資難問題。風險投資的誕生則有助于很好地解決高技術產業(yè)存在的上述問題。風險投資在促進高技術產業(yè)發(fā)展的同時也使得自身得到了進一步的發(fā)展，即二者呈現(xiàn)出一種相互促進、互利共贏的關系。因此，實現(xiàn)高技術產業(yè)發(fā)展與風險投資的良性互動，對于推動我國高技術產業(yè)的迅猛發(fā)展，實現(xiàn)經濟發(fā)展方式轉變具有重要意義。 本文以我國風險投資和高技術產業(yè)的互動發(fā)展為研究對象，在前人的研究基礎之上，運用統(tǒng)計數據進行了實證分析，論文分為六個部分進行論述。第一部分主要介紹了論文研究的背景及意義、主要創(chuàng)新點，并對風險投資和高技術產業(yè)的概念進行了界定；第二部分是全文的理論基礎，從理論上分析了二者之間存在的互動效應，為后文分析提供理論支撐；第三部分結合我國風險投資及高技術產業(yè)發(fā)展的實踐，對二者進行了描述性分析；第四部分通過建立計量經濟學模型對二者之間的互動關系進行了具體的量化分析；第五部分在上述分析基礎之上深入剖析了目前制約我國風險投資制約高技術產業(yè)發(fā)展的制約因素；第六部分在前文分析結論的基礎之上，有針對性地提出了實現(xiàn)風險投資與高技術產業(yè)發(fā)展之間的良性互動、促進風險投資發(fā)展的對策建議。 通過對風險投資與高技術產業(yè)互動發(fā)展的研究，得到的結論主要有以下幾點：第一，我國風險投資及高技術產業(yè)發(fā)展之間存在著互動效應，但二者之間的互動并不協(xié)調；第二，協(xié)整分析結果表明高技術產業(yè)發(fā)展與風險投資之間存在長期動態(tài)均衡關系；第三，誤差修正模型結果表明，相對于短期影響而言，風險投資對高技術產業(yè)發(fā)展的長期影響更為顯著；第四，脈沖響應以及預測方差分解分析結果表明，高技術產業(yè)的發(fā)展及波動對風險投資產生較大的影響，而風險投資對高技術產業(yè)的促進作用在短期內不是很明顯，主要在中長期內予以體現(xiàn)。 針對以上結論，提出了優(yōu)化我國風險投資與高技術產業(yè)發(fā)展互動的對策建議：第一，拓寬風險投資的融資渠道；第二，完善和豐富風險投資的退出機制；第三，優(yōu)化高技術產業(yè)的投資環(huán)境；第四，引導風險資本投資階段前移；第五，制定和健全相關法律法規(guī)。
【圖文】：

4-1-1 高技術產業(yè)對風險投資的響應 4-1-2 風險投資對高技術產業(yè)的響應圖 4-1 脈沖響應圖Fig 4-1 the chart of Impulse response從圖 4-1-1 可知，高技術產業(yè)發(fā)展在前兩期對風險投資新息的一個標準差擾動呈現(xiàn)負向響應，并于第二期達到最小值。在此之后呈現(xiàn)出正向響應并于第三期達到最大值。這說明在短期內風險投資對高技術產業(yè)的發(fā)展的推動效應還不是很明顯，在長期范圍內這種推動效應得到了明顯的體現(xiàn)。其后，響應路徑不斷振蕩收斂，說明高技術產業(yè)發(fā)展同風險投資在長期內呈現(xiàn)出均衡的發(fā)展態(tài)勢。從圖 4-1-2 可知，，風險投資對于高技術產業(yè)新息的一個標準差擾動的響應在前兩期形成一個正向的響應于第二期達到最大值，其后呈現(xiàn)出一個調整的過程并在第三期達到最小值；從第三期開始表現(xiàn)出正向的響應，其后不斷振蕩收斂，呈現(xiàn)穩(wěn)定的正向收斂跡象。
【學位授予單位】：石家莊經濟學院
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2011
【分類號】：F832.48;F276.44;F121.3

【參考文獻】

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7 戰(zhàn)pだ

本文編號：2613349