【摘要】：高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量，也是一國(guó)創(chuàng)新能力的體現(xiàn)。但高技術(shù)產(chǎn)業(yè)相對(duì)于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)而言具有高投入、高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的“三高”特點(diǎn)，而正是這些特點(diǎn)決定了高技術(shù)企業(yè)具有先天性的融資難問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)投資的誕生則有助于很好地解決高技術(shù)產(chǎn)業(yè)存在的上述問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)投資在促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)也使得自身得到了進(jìn)一步的發(fā)展，即二者呈現(xiàn)出一種相互促進(jìn)、互利共贏的關(guān)系。因此，實(shí)現(xiàn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)投資的良性互動(dòng)，對(duì)于推動(dòng)我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變具有重要意義。 本文以我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的互動(dòng)發(fā)展為研究對(duì)象，在前人的研究基礎(chǔ)之上，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析，論文分為六個(gè)部分進(jìn)行論述。第一部分主要介紹了論文研究的背景及意義、主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的概念進(jìn)行了界定；第二部分是全文的理論基礎(chǔ)，從理論上分析了二者之間存在的互動(dòng)效應(yīng)，為后文分析提供理論支撐；第三部分結(jié)合我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資及高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)踐，對(duì)二者進(jìn)行了描述性分析；第四部分通過(guò)建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型對(duì)二者之間的互動(dòng)關(guān)系進(jìn)行了具體的量化分析；第五部分在上述分析基礎(chǔ)之上深入剖析了目前制約我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資制約高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制約因素；第六部分在前文分析結(jié)論的基礎(chǔ)之上，有針對(duì)性地提出了實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資與高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展之間的良性互動(dòng)、促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的對(duì)策建議。 通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資與高技術(shù)產(chǎn)業(yè)互動(dòng)發(fā)展的研究，得到的結(jié)論主要有以下幾點(diǎn)：第一，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資及高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展之間存在著互動(dòng)效應(yīng)，但二者之間的互動(dòng)并不協(xié)調(diào)；第二，協(xié)整分析結(jié)果表明高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)投資之間存在長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)均衡關(guān)系；第三，誤差修正模型結(jié)果表明，相對(duì)于短期影響而言，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期影響更為顯著；第四，脈沖響應(yīng)以及預(yù)測(cè)方差分解分析結(jié)果表明，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展及波動(dòng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)生較大的影響，而風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的促進(jìn)作用在短期內(nèi)不是很明顯，主要在中長(zhǎng)期內(nèi)予以體現(xiàn)。 針對(duì)以上結(jié)論，提出了優(yōu)化我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資與高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展互動(dòng)的對(duì)策建議：第一，拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資的融資渠道；第二，完善和豐富風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制；第三，優(yōu)化高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資環(huán)境；第四，引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)資本投資階段前移；第五，制定和健全相關(guān)法律法規(guī)。
【圖文】：

4-1-1 高技術(shù)產(chǎn)業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的響應(yīng) 4-1-2 風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的響應(yīng)圖 4-1 脈沖響應(yīng)圖Fig 4-1 the chart of Impulse response從圖 4-1-1 可知，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展在前兩期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資新息的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差擾動(dòng)呈現(xiàn)負(fù)向響應(yīng)，并于第二期達(dá)到最小值。在此之后呈現(xiàn)出正向響應(yīng)并于第三期達(dá)到最大值。這說(shuō)明在短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展的推動(dòng)效應(yīng)還不是很明顯，在長(zhǎng)期范圍內(nèi)這種推動(dòng)效應(yīng)得到了明顯的體現(xiàn)。其后，響應(yīng)路徑不斷振蕩收斂，說(shuō)明高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展同風(fēng)險(xiǎn)投資在長(zhǎng)期內(nèi)呈現(xiàn)出均衡的發(fā)展態(tài)勢(shì)。從圖 4-1-2 可知，，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)新息的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差擾動(dòng)的響應(yīng)在前兩期形成一個(gè)正向的響應(yīng)于第二期達(dá)到最大值，其后呈現(xiàn)出一個(gè)調(diào)整的過(guò)程并在第三期達(dá)到最小值；從第三期開始表現(xiàn)出正向的響應(yīng)，其后不斷振蕩收斂，呈現(xiàn)穩(wěn)定的正向收斂跡象。
【學(xué)位授予單位】：石家莊經(jīng)濟(jì)學(xué)院
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F832.48;F276.44;F121.3

【參考文獻(xiàn)】

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7 戰(zhàn)pだ

本文編號(hào)：2613349