【摘要】：在考慮時(shí)變期限溢價(jià)的基礎(chǔ)上,本文采用結(jié)構(gòu)變點(diǎn)方法,對中國銀行同業(yè)拆借利率進(jìn)行預(yù)期假說檢驗(yàn),并分析宏觀經(jīng)濟(jì)因素對預(yù)期假說檢驗(yàn)的影響。經(jīng)驗(yàn)結(jié)果顯示,1996年1月至2011年4月,銀行同業(yè)拆借利率在不同區(qū)間存在共同的趨勢性,長短期利差對未來短期利率變動(dòng)的預(yù)測存在多個(gè)結(jié)構(gòu)變點(diǎn);不同區(qū)間內(nèi)預(yù)期假說基本上被拒絕,時(shí)變期限溢價(jià)對預(yù)期假說檢驗(yàn)的影響不大,而宏觀因素在不同區(qū)間的影響不同。

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前8條

1 范龍振,王曉麗;上交所國債市場利率期限結(jié)構(gòu)及其信息價(jià)值[J];管理工程學(xué)報(bào);2004年01期

2 吳丹,謝赤;中國銀行間國債利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)期理論檢驗(yàn)[J];管理學(xué)報(bào);2005年05期

3 沈根祥;;基于動(dòng)態(tài)Nelson-Siegel模型的利率期限結(jié)構(gòu)預(yù)期理論檢驗(yàn)[J];上海經(jīng)濟(jì)研究;2010年04期

4 朱世武,陳健恒;利率期限結(jié)構(gòu)理論實(shí)證檢驗(yàn)與期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)研究[J];金融研究;2004年05期

5 康書隆;王志強(qiáng);;中國國債利率期限結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)特征及其內(nèi)含信息研究[J];世界經(jīng)濟(jì);2010年07期

6 唐齊鳴,高翔;我國同業(yè)拆借市場利率期限結(jié)構(gòu)的實(shí)證研究[J];統(tǒng)計(jì)研究;2002年05期

7 謝赤;陳暉;何源;;基于理性期望的利率期限結(jié)構(gòu)預(yù)期理論與期限溢酬[J];系統(tǒng)管理學(xué)報(bào);2008年03期

8 李彪;楊寶臣;;基于我國國債回購市場的利率預(yù)期理論檢驗(yàn)[J];證券市場導(dǎo)報(bào);2006年08期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 王志強(qiáng),張姣;利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要免疫工具:持續(xù)期模型[J];財(cái)經(jīng)問題研究;2005年09期

2 曹志鵬;王曉芳;;基于CVaR的我國銀行間債券回購市場利率風(fēng)險(xiǎn)度量研究[J];財(cái)經(jīng)問題研究;2008年11期

3 王志強(qiáng);張姣;;久期配比策略的免疫性分析——來自中國國債市場的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];財(cái)經(jīng)問題研究;2009年11期

4 王德全;;質(zhì)押式回購利率的風(fēng)險(xiǎn)度量研究——基于ARMA-GARCH模型的實(shí)證檢驗(yàn)[J];財(cái)經(jīng)研究;2009年08期

5 何飛平;;我國銀行間同業(yè)拆借利率期限結(jié)構(gòu)的影響因素分析[J];財(cái)貿(mào)研究;2006年01期

6 袁靖;;我國利率期限結(jié)構(gòu)無套利均衡分析的實(shí)證研究[J];重慶理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué));2010年05期

7 莊曉玖,杜海濤;利率期限結(jié)構(gòu)理論在我國證券市場的實(shí)證分析[J];金融論壇;2003年11期

8 吳丹,謝赤;支持貨幣政策的利率期限結(jié)構(gòu)模型[J];科技和產(chǎn)業(yè);2005年10期

9 沈根祥;;貨幣政策對利率期限結(jié)構(gòu)的影響——基于動(dòng)態(tài)Nelson-Siegel模型的實(shí)證分析[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2011年03期

10 楊寶臣;蘇云鵬;;SHIBOR市場利率期限結(jié)構(gòu)實(shí)證研究[J];電子科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社科版);2010年05期

相關(guān)會(huì)議論文 前2條

1 溫彬;;我國利率市場化后基準(zhǔn)利率選擇的實(shí)證研究[A];中國金融學(xué)會(huì)第八屆優(yōu)秀論文評選獲獎(jiǎng)?wù)撐募痆C];2005年

2 賈德奎;;透明度與政策有效性——基于利率期限結(jié)構(gòu)預(yù)期理論的檢驗(yàn)[A];中國經(jīng)濟(jì)60年 道路、模式與發(fā)展：上海市社會(huì)科學(xué)界第七屆學(xué)術(shù)年會(huì)文集（2009年度）經(jīng)濟(jì)、管理學(xué)科卷[C];2009年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 陳勇;宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策與債券市場[D];南開大學(xué);2010年

2 蘇云鵬;利率期限結(jié)構(gòu)理論、模型及應(yīng)用研究[D];天津大學(xué);2010年

3 林海;中國利率期限結(jié)構(gòu)及應(yīng)用研究[D];廈門大學(xué);2003年

4 胡海鵬;利率期限結(jié)構(gòu)理論與應(yīng)用研究[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2006年

5 張文剛;利率期限結(jié)構(gòu)模型與應(yīng)用[D];吉林大學(xué);2006年

6 陳暉;利率期限結(jié)構(gòu)的最優(yōu)估計(jì)及其應(yīng)用研究[D];湖南大學(xué);2006年

7 吳丹;支持貨幣政策的利率期限結(jié)構(gòu)模型及其應(yīng)用研究[D];湖南大學(xué);2007年

8 唐革榕;我國利率期限結(jié)構(gòu)的靜態(tài)擬合實(shí)證研究[D];廈門大學(xué);2006年

9 樊勝;利率市場化進(jìn)程中商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2007年

10 于建忠;中國債券市場定價(jià)過程中的主體行為研究[D];南京農(nóng)業(yè)大學(xué);2006年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 王進(jìn)勇;人民幣利率互換之定價(jià)方法與應(yīng)用研究[D];江南大學(xué);2010年

2 程趙宏;期貨價(jià)格期限結(jié)構(gòu)隱含信息及其應(yīng)用研究[D];浙江工商大學(xué);2011年

3 馮爾捷;證券市場變量是否可以預(yù)測實(shí)體經(jīng)濟(jì)[D];浙江工商大學(xué);2011年

4 范可信;中國宏觀經(jīng)濟(jì)變量與國債收益率曲線的動(dòng)態(tài)關(guān)系[D];浙江工商大學(xué);2011年

5 楊娜;擴(kuò)展的CIR-CKLS利率模型[D];華中科技大學(xué);2010年

6 朱強(qiáng);我國國債收益率曲線及其應(yīng)用研究[D];浙江大學(xué);2003年

7 王立;我國國債利率期限結(jié)構(gòu)理論研究及實(shí)證分析[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2004年

8 萬齊平;固定收益證券定價(jià)研究[D];天津大學(xué);2004年

9 馬曉蘭;單因子利率期限結(jié)構(gòu)模型的廣義矩估計(jì)及對中國貨幣市場的實(shí)證檢驗(yàn)[D];湖南大學(xué);2005年

10 孫友杰;我國央行基準(zhǔn)利率選擇問題研究[D];華東師范大學(xué);2005年

【二級參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 劉金全;王勇;張鶴;;利率期限結(jié)構(gòu)與宏觀經(jīng)濟(jì)因素的動(dòng)態(tài)相依性——基于VAR模型的經(jīng)驗(yàn)研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2007年05期

2 莊曉玖,杜海濤;利率期限結(jié)構(gòu)理論在我國證券市場的實(shí)證分析[J];金融論壇;2003年11期

3 陳雯,陳浪南;利率預(yù)期與市場有效性的實(shí)證研究[J];東南學(xué)術(shù);2000年02期

4 范龍振,王曉麗;上交所國債市場利率期限結(jié)構(gòu)及其信息價(jià)值[J];管理工程學(xué)報(bào);2004年01期

5 范龍振;上交所利率期限結(jié)構(gòu)的三因子廣義高斯仿射模型[J];管理工程學(xué)報(bào);2005年01期

6 吳丹,謝赤;中國銀行間國債利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)期理論檢驗(yàn)[J];管理學(xué)報(bào);2005年05期

7 陳暉,謝赤;中國銀行間同業(yè)拆借市場利率結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換研究[J];管理科學(xué);2004年04期

8 劉金全;鄭挺國;;利率期限結(jié)構(gòu)的馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移模型與實(shí)證分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;2006年11期

9 郭濤;宋德勇;;中國利率期限結(jié)構(gòu)的貨幣政策含義[J];經(jīng)濟(jì)研究;2008年03期

10 朱世武,陳健恒;交易所國債利率期限結(jié)構(gòu)實(shí)證研究[J];金融研究;2003年10期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 鄭堯天;杜子平;;EGARCH模型在同業(yè)拆借利率預(yù)測中的應(yīng)用[J];湖北民族學(xué)院學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2007年02期

2 李彪;楊寶臣;;我國貨幣政策對收益率曲線效應(yīng)關(guān)系的實(shí)證研究[J];上海金融;2006年04期

3 徐軍;周彤;;我國銀行同業(yè)拆借市場利率波動(dòng)特征分析[J];經(jīng)濟(jì)問題;2010年02期

4 唐英凱;李彪;袁二明;;國債回購市場利率價(jià)差預(yù)測能力的再檢驗(yàn)[J];海南大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版);2006年04期

5 李中山;武軍偉;甄紅線;;我國銀行間同業(yè)拆借市場基準(zhǔn)利率的選擇[J];上海金融;2009年08期

6 蔡慧;馬曉榮;;我國金屬期貨指數(shù)與宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)聯(lián)研究[J];市場周刊(理論研究);2010年05期

7 李彪;楊寶臣;袁二明;;國債回購市場利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)測能力研究[J];中國地質(zhì)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2006年06期

8 徐為民;;基于VAR的央行對股票市場影響力分析[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2006年03期

9 田大偉;;宏觀因子套利定價(jià)模型的因子篩選及在中國股票市場的應(yīng)用[J];西安財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào);2006年05期

10 劉湘云;;基于漂移——跳躍過程的商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量:理論與經(jīng)驗(yàn)分析[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2007年12期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前2條

1 李彪;固定收益市場利率期限結(jié)構(gòu)建模及其應(yīng)用研究[D];天津大學(xué);2007年

2 吳啟權(quán);動(dòng)態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)及其在衍生品定價(jià)中應(yīng)用研究[D];天津大學(xué);2007年

，

本文編號(hào)：2602679