【摘要】：外匯儲備作為一國金融制度中的緩沖器,是指一國政府所持有的國際儲備資產(chǎn)中的外匯部分,是一個國家貨幣當局持有并可隨時兌換外幣的資產(chǎn)。1994年之前,我國的外匯儲備一直處于比較不足的狀況,但自從1994年我國實現(xiàn)人民幣并軌,并開始實行強制結(jié)售匯制度,我國外匯儲備開始持續(xù)快速增長。特別是在我國2001年加入WTO后,由于經(jīng)常項目和資本項目的雙順差,更加速了我國外匯儲備規(guī)模的擴大。至2009年,我國外匯儲備量已達到23992億美元,居于世界首位。這表明我國國際地位的提高,經(jīng)濟實力的增強。 的確,充足的外匯儲備是一個國家平衡國際收支的基礎(chǔ),可用來干預外匯市場、穩(wěn)定匯率、防范金融風險等,象征著國家經(jīng)濟實力的堅強。但同時,若一國外匯儲備過多,就會使資源處于閑置狀態(tài),還會加劇通貨膨脹傾向,貨幣政策更難有效實施,外匯匯率更加貶值等,不利于國家經(jīng)濟的發(fā)展。所以,探討外匯儲備規(guī)模的適度性對我國來說具有重要意義。 本文以阿格沃爾模型作為基礎(chǔ),并根據(jù)我國的實際國情,再對其進行修正后,以此來對我國外匯儲備規(guī)模的適度性進行實證研究,通過成本與收益分別估算出各部分的適度規(guī)模,加總后即可得到我國的外匯儲備適度規(guī)模,再與這幾年我國實際的外匯儲備規(guī)模進行比較,從而得出自2004年開始,我國實際儲備量開始超出估算的適度儲備量的結(jié)果。也就是說儲備的總成本大于總收益,并且超出幅度呈現(xiàn)逐年增大的狀態(tài)。 為進一步分析造成我國高額外匯儲備的原因,論文對造成此狀態(tài)的影響因素進行了定量分析。根據(jù)我國目前實際情況,通過需求函數(shù)分析法構(gòu)造回歸方程。但由于變量之間存在較為嚴重的多重共線性,所以運用逐步回歸法對其進行修正,最終得到符合經(jīng)濟理論且整體顯著的回歸方程,并就實證結(jié)果進行理論分析。 我國目前外匯儲備過多的實際情況,長期來看是不利于經(jīng)濟發(fā)展的。所以,文章最后針對如何管理和運用目前的外匯儲備提出了相關(guān)政策建議,以期既能盡可能保持適度規(guī)模,又能使我國高額的外匯儲備達到保值增值的效果,以實現(xiàn)我國經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展。
【圖文】：

圖 3-1 1979-1994 年我國外匯儲備及其增長率變化情況參照上圖來看：改革開放初期，由于我國經(jīng)濟開放程度有限而且經(jīng)濟基礎(chǔ)薄弱，外匯儲備波動較大，1980 年甚至出現(xiàn)了負儲備。所以 90 年代之前幾年為了促進經(jīng)濟發(fā)展，我國采取了 出口第一 的發(fā)展策略，，在這一策略的指引下我國集中了國內(nèi)有限的可用資源來積極換取外匯儲備，進而用以支持一些資源

圖 3-2 1994-2008 年我國外匯儲備及其年增長率變化情況3.2 構(gòu)建研究我國外匯儲備規(guī)模適度性的模型3.2.1 我國外匯儲備規(guī)模適度性研究模型的選取及局限性分析
【學位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2011
【分類號】：F832.6

【引證文獻】

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本文編號：2593237