【摘要】：作者通過人民銀行發(fā)布的《全國儲戶問卷調(diào)查綜述》中關于物價預期的原始數(shù)據(jù),假定居民的物價判斷分別服從差額法、正態(tài)分布、均勻分布以及邏輯分布的情況下,分別計算了不同分布下的通脹預期,并對其進行了適應性與理性檢驗。研究結(jié)果表明,通脹預期形成機制的的判斷主要取決于我國居民對于物價的預期所服從的分布,這直接影響著我國抑制通脹的手段與策略的選擇。
【圖文】：

圖1實際通脹與各通脹預期值數(shù)據(jù)來源:wind資訊、中國人民銀行《全國儲戶卷調(diào)查綜述》數(shù)據(jù)計算得到。表2各分布下通脹預期與滯后實際通脹各期回歸中的AIC與SC值EBENEUELAICSCAICSCAICSCAICSCLag(2)1．49611．63351．47641．61381．59621．73361．46921．6066Lag(3)1．16431．34941．07631．26131．14171．32681．09501．2800Lag(4)1．26551．49901．17431．40791．20071．43431．19661．4301Lag(5)1．35171．63461．26831．55021．30661．58961．28561．5685Lag(6)1．36781．70081．27111．60411．35081．68381．28221．6153若檢驗的結(jié)果拒絕式(8)，則表明該分布下的通脹預期并非適應性預期，如果不能拒絕式(8)，，則該通脹預期可能為適應性預期。對此，我們通過2003年1季度至2011年2季度的我國季度CPI環(huán)比與各分布下的通脹預期進行檢驗，結(jié)果見表3。表3各分布下通脹預期的適應性檢驗EBENEUELCPI0．30830．31990．36820．3095L1．CPI0．18830．18440．19200．1830L2．CPI0．09940．99980．06620．1066L3．CPI0．21560．22690．25200．2210確定系數(shù)R20．81640．83560．84510．8287F統(tǒng)計量30．0134．3236．8332，65Dubin-Watson檢驗值0．75330．84901．29340．7675α1+α2+α3+α4=1F檢驗值6．145．382．626．01α1+α2+α3+α4=1F檢驗值的概率0．0197＊＊0．0281＊＊0．11730．0210＊＊注:＊＊代表在5%的顯著水平下拒絕原假設�？梢园l(fā)現(xiàn)，在四種不同的通脹預期中，只有均勻分布下通脹預期即使在10%的顯著水平下也不能拒絕適應性預期的原假設。另外，DW檢驗值雖然表明上述回歸方程的擾動項存在著顯著的一階自相關，但由于Phelps(1967)和Friedman(1968)對于適應性預期的定

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本文編號：2559682