發(fā)布時(shí)間：2019-11-01 01:13

【摘要】：1999年,歐元區(qū)正式建立,歐元作為共同貨幣啟用。2002年7月,歐元區(qū)首批成員國(guó)的原有貨幣退出流通領(lǐng)域,歐元成為歐元區(qū)的唯一法定貨幣。作為第一個(gè)踐行最優(yōu)貨幣區(qū)理論的貨幣區(qū),歐元區(qū)自建立以來一直廣受各國(guó)學(xué)者關(guān)注,但大多數(shù)學(xué)者都將關(guān)注的焦點(diǎn)放在歐元對(duì)成員國(guó)的正面影響上,如歐元對(duì)成員國(guó)貿(mào)易的促進(jìn)作用,較少有人研究歐元的負(fù)面效應(yīng)。加之歐元區(qū)整體的貿(mào)易余額一直保持均衡,因此現(xiàn)有研究較少把歐元區(qū)與貿(mào)易失衡聯(lián)系在一起。直到2009年希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)與此后的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā),才使人們開始反思?xì)W元對(duì)成員國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的負(fù)面影響。但依然只有少數(shù)學(xué)者將危機(jī)爆發(fā)的原因與歐元以及歐元區(qū)的貿(mào)易失衡聯(lián)系在一起。在這樣的背景下,本文選取歐元對(duì)歐元區(qū)貿(mào)易失衡的影響為研究重點(diǎn),以歐元區(qū)10國(guó)(德國(guó)、愛爾蘭、荷蘭、奧地利、芬蘭、希臘、西班牙、法國(guó)、意大利與葡萄牙)為研究對(duì)象,以1990-2007年為研究窗口,從歷史演進(jìn)、理論機(jī)制與實(shí)證檢驗(yàn)三個(gè)方面對(duì)這一問題進(jìn)行了研究。首先,本文從貿(mào)易規(guī)模與貿(mào)易結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面對(duì)歐元區(qū)的總體貿(mào)易在歐元啟動(dòng)前后兩個(gè)時(shí)期的變化進(jìn)行了分析與比較。并根據(jù)各國(guó)貿(mào)易余額的變化方向,將歐元區(qū)10國(guó)劃分為貿(mào)易改善國(guó)與貿(mào)易惡化國(guó)。結(jié)果發(fā)現(xiàn),在歐元啟動(dòng)后,貿(mào)易改善國(guó)的出口增速與進(jìn)口增速都出現(xiàn)了提高,貿(mào)易余額得到改善；貿(mào)易惡化國(guó)的出口增速減緩,進(jìn)口增速提高,貿(mào)易余額出現(xiàn)惡化；而歐元區(qū)整體的貿(mào)易余額保持均衡。其次,歐元啟動(dòng)后,歐元對(duì)兩類國(guó)家的貿(mào)易余額造成非對(duì)稱性影響的原因主要可歸結(jié)為四點(diǎn),即貿(mào)易成本效應(yīng)、追趕效應(yīng)、融資便利效應(yīng)以及競(jìng)爭(zhēng)力效應(yīng)。(1)貿(mào)易成本效應(yīng)通過成本的下降促進(jìn)歐元區(qū)的貿(mào)易增長(zhǎng),通過競(jìng)爭(zhēng)的加劇使兩類國(guó)家的受益程度出現(xiàn)分化。(2)追趕效應(yīng)通過經(jīng)濟(jì)收斂預(yù)期改變了成員國(guó)的消費(fèi)、儲(chǔ)蓄與投資行為。貿(mào)易改善國(guó)傾向于增加儲(chǔ)蓄,減少投資,使其貿(mào)易狀況得到改善,貿(mào)易惡化國(guó)則傾向于減少儲(chǔ)蓄,擴(kuò)大投資,導(dǎo)致其貿(mào)易余額出現(xiàn)惡化。(3)融資便利效應(yīng)通過利率渠道影響貿(mào)易惡化國(guó)的儲(chǔ)蓄與投資,同時(shí)通過改善其融資環(huán)境和降低其融資成本,促使貿(mào)易惡化國(guó)債務(wù)水平提高,最終使其貿(mào)易赤字?jǐn)U大。貿(mào)易改善國(guó)的情況與貿(mào)易惡化國(guó)恰好相反,其貿(mào)易余額得到改善。(4)競(jìng)爭(zhēng)力效應(yīng)通過影響成員國(guó)的實(shí)際匯率,使貿(mào)易惡化國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力下降,貿(mào)易狀況出現(xiàn)惡化。貿(mào)易改善國(guó)反之。最后,采用歐元區(qū)10國(guó)1990-2007年的面板數(shù)據(jù),運(yùn)用固定效應(yīng)模型檢驗(yàn)了歐元對(duì)歐元區(qū)貿(mào)易失衡的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn),對(duì)歐元區(qū)整體而言,實(shí)際人均GDP水平較低,初始利率水平較高,或是實(shí)際匯率出現(xiàn)升值的國(guó)家傾向于出現(xiàn)貿(mào)易惡化,反之則易出現(xiàn)貿(mào)易改善。而在剔除追趕效應(yīng)、融資便利效應(yīng)與競(jìng)爭(zhēng)力效應(yīng)之后,歐元進(jìn)一步提高了貿(mào)易改善國(guó)的貿(mào)易余額,而使貿(mào)易惡化國(guó)的貿(mào)易狀況出現(xiàn)惡化。在對(duì)兩類國(guó)家分別做固定效應(yīng)檢驗(yàn)后,我們進(jìn)一步發(fā)現(xiàn),貿(mào)易改善國(guó)的追趕效應(yīng)較為顯著,而貿(mào)易惡化國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力效應(yīng)更為顯著,并且對(duì)于不同發(fā)展水平的國(guó)家,貿(mào)易余額受追趕效應(yīng)的影響也不同。當(dāng)一國(guó)收入水平較低時(shí),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)先導(dǎo)致貿(mào)易賬戶惡化,隨著收入水平的進(jìn)一步提高,貿(mào)易狀況會(huì)逐漸得到改善。我們認(rèn)為貿(mào)易惡化國(guó)應(yīng)致力于提高勞動(dòng)生產(chǎn)率和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力,改變儲(chǔ)蓄習(xí)慣與消費(fèi)行為,從而改善其貿(mào)易賬戶。同時(shí),我們認(rèn)為歐元區(qū)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)中應(yīng)增加對(duì)成員國(guó)經(jīng)常賬戶或貿(mào)易賬戶的約束,使成員國(guó)的貿(mào)易失衡水平能控制在可持續(xù)的水平。
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F835;F742

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本文編號(hào)：2553936