【摘要】：不同于傳統(tǒng)的思路,本文以奈特不確定的視角處理帶有隨機(jī)波動(dòng)率的期權(quán)定價(jià)問題.首先,證明隨機(jī)波動(dòng)率模型本質(zhì)上是一個(gè)奈特不確定問題;并且用折現(xiàn)相對(duì)熵來度量奈特不確定大小.然后,通過一個(gè)效用函數(shù)來權(quán)衡奈特不確定和奈特溢價(jià),求得個(gè)體在奈特不確定下最優(yōu)概率測(cè)度,導(dǎo)出了含奈特厭惡度γ的歐式看漲期權(quán)定價(jià)公式.通過Monto Carlo模擬發(fā)現(xiàn)個(gè)體奈特厭惡度γ和期權(quán)的到期日對(duì)期權(quán)的價(jià)格有重要影響,并使用滬市權(quán)證實(shí)例給出奈特厭惡度,γ的具體估算方法.
【作者單位】： 北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金(70671005,70831001)
【分類號(hào)】：F830.9;F224

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