【摘要】：本文采用橫截面回歸和列聯(lián)表兩種方法研究了開放式股票型基金的業(yè)績持續(xù)性。截面回歸分析表明,考察期是1個月和3個月時,基金的業(yè)績持續(xù)性不足。但在較長的考察期內(nèi),如半年和1年內(nèi),開放式股票型基金業(yè)績具有一定持續(xù)性。與之相對的是,基于列聯(lián)表法的實(shí)證結(jié)論則顯示年度業(yè)績并沒有顯示出持續(xù)性。實(shí)證分析表明,在波動巨大的A股市場上,基金風(fēng)格趨同、投機(jī)性很強(qiáng)。這也是基金業(yè)績難以持續(xù)的原因。
[Abstract]:In this paper, cross-section regression and contingency table are used to study the performance sustainability of open-end stock funds. Cross-section regression analysis shows that when the inspection period is 1 month and 3 months, the performance of the fund is not sustainable. However, in a long period of study, such as half a year and one year, the performance of open-end stock funds has a certain degree of sustainability. In contrast, the empirical results based on the linked table method show that the annual performance does not show continuity. The empirical analysis shows that in the volatile A-share market, the fund style converges and is speculative. This is also the reason why the performance of the fund is not sustainable.
【作者單位】： 南京財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;中國人民銀行南京分行;
【基金】：2011年國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“交易時間差異對股票現(xiàn)貨市場與股指期貨市場的影響研究”(批準(zhǔn)號:71173096)的成果
【分類號】：F832.51;F224

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本文編號：2511579