發(fā)布時間：2019-07-02 18:36

【摘要】：信用風(fēng)險緩釋工具(CRM)為市場參與主體提供了一種低成本管理信用風(fēng)險的手段,但若使用不當(dāng),可能增加金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。本文在分析全球CDS市場發(fā)展概況的基礎(chǔ)上,從CDS合約特質(zhì)、違約風(fēng)險的不穩(wěn)定性、交易集中和信息不對稱四個角度,分析CDS產(chǎn)品潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險。為了完善中國的CRM市場,必須豐富產(chǎn)品品種;引入影子銀行體系,優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu);完善CRM市場的定價機(jī)制;完善中國的中央清算機(jī)制,由市場選擇估值方法,健全信用評級體系,提高市場交易的透明度;加強(qiáng)金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)。
[Abstract]:Credit risk release tool (CRM) provides a low cost means to manage credit risk for market participants, but if used improperly, it may increase the systemic risk of financial market. Based on the analysis of the development of the global CDS market, this paper analyzes the potential systemic risks of CDS products from four angles: the characteristics of CDS contracts, the instability of default risk, transaction concentration and information asymmetry. In order to perfect China's CRM market, it is necessary to enrich the product variety, introduce shadow banking system, optimize investor structure, perfect the pricing mechanism of CRM market, perfect the central clearing mechanism of China, choose valuation method by the market, perfect the credit rating system, improve the transparency of market transactions, and strengthen the coordination of financial supervision.
【作者單位】： 廈門大學(xué);廈門大學(xué)金融系;
【基金】：國家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目:非完美信息下基于觀點(diǎn)偏差調(diào)整的資產(chǎn)定價(70971114)教育部人文社科一般項(xiàng)目(07JA790077) 教育部留學(xué)回國人員科研啟動基金“人民幣即期與遠(yuǎn)期匯率關(guān)系及外匯市場協(xié)同穩(wěn)定機(jī)制研究”(教外司留[2008]890)
【分類號】：F832

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 張波;;信用風(fēng)險緩釋工具市場的監(jiān)管變革與中國實(shí)踐[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2011年05期

2 鄭振龍;;金融資產(chǎn)價格的信息含量:金融研究的新視角[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)家;2009年11期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前5條

1 鄭振龍;湯文玉;;波動率風(fēng)險及風(fēng)險價格——來自中國A股市場的證據(jù)[J];金融研究;2011年04期

2 游春;胡才龍;;發(fā)展我國信用風(fēng)險緩釋工具相關(guān)問題研究[J];征信;2012年04期

3 賈菁菁;;淺談銀行信用違約互換的信用風(fēng)險管理政策披露[J];經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊;2012年34期

4 鄭振龍;吳穎玲;;中國利率風(fēng)險溢酬:時變特征與影響因素[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2012年03期

5 陳蓉;方昆明;;波動率風(fēng)險溢酬:時變特征及影響因素[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2011年04期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前5條

1 王偉;信用風(fēng)險緩釋憑證(CRMW)定價研究[D];上海交通大學(xué);2011年

2 李興勇;中國利率期限結(jié)構(gòu)對宏觀經(jīng)濟(jì)變量預(yù)測研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

3 李璐;信用違約互換會計(jì)信息披露研究[D];中國地質(zhì)大學(xué)(北京);2012年

4 胡薇;信用風(fēng)險緩釋工具在商業(yè)銀行中的運(yùn)用研究[D];湖南大學(xué);2012年

5 錢U，

本文編號：2509142