【摘要】：信用風(fēng)險緩釋工具(CRM)為市場參與主體提供了一種低成本管理信用風(fēng)險的手段,但若使用不當(dāng),可能增加金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。本文在分析全球CDS市場發(fā)展概況的基礎(chǔ)上,從CDS合約特質(zhì)、違約風(fēng)險的不穩(wěn)定性、交易集中和信息不對稱四個角度,分析CDS產(chǎn)品潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險。為了完善中國的CRM市場,必須豐富產(chǎn)品品種;引入影子銀行體系,優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu);完善CRM市場的定價機制;完善中國的中央清算機制,由市場選擇估值方法,健全信用評級體系,提高市場交易的透明度;加強金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)。
[Abstract]:Credit risk release tool (CRM) provides a low cost means to manage credit risk for market participants, but if used improperly, it may increase the systemic risk of financial market. Based on the analysis of the development of the global CDS market, this paper analyzes the potential systemic risks of CDS products from four angles: the characteristics of CDS contracts, the instability of default risk, transaction concentration and information asymmetry. In order to perfect China's CRM market, it is necessary to enrich the product variety, introduce shadow banking system, optimize investor structure, perfect the pricing mechanism of CRM market, perfect the central clearing mechanism of China, choose valuation method by the market, perfect the credit rating system, improve the transparency of market transactions, and strengthen the coordination of financial supervision.
【作者單位】： 廈門大學(xué);廈門大學(xué)金融系;
【基金】：國家自然科學(xué)基金面上項目:非完美信息下基于觀點偏差調(diào)整的資產(chǎn)定價(70971114)教育部人文社科一般項目(07JA790077) 教育部留學(xué)回國人員科研啟動基金“人民幣即期與遠期匯率關(guān)系及外匯市場協(xié)同穩(wěn)定機制研究”(教外司留[2008]890)
【分類號】：F832

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【共引文獻】

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本文編號：2509142