【摘要】：資產(chǎn)價(jià)格的劇烈波動(dòng),給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來極大的沖擊。金融危機(jī)的教訓(xùn)需要各國(guó)對(duì)貨幣政策目標(biāo)以及傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行重新審視,更加主動(dòng)應(yīng)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格、尤其是房地產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)。將股票價(jià)格和房地產(chǎn)價(jià)格作為內(nèi)生因素,建立擴(kuò)展的泰勒規(guī)則模型,檢驗(yàn)央行貨幣政策的利率反應(yīng)函數(shù),結(jié)果發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)期以來我國(guó)貨幣政策對(duì)通脹反應(yīng)不足,造成較長(zhǎng)時(shí)間的負(fù)實(shí)際利率。央行應(yīng)該明確將資產(chǎn)價(jià)格作為貨幣政策的內(nèi)生影響因素,并加大對(duì)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的反應(yīng)權(quán)重,以促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)更加協(xié)調(diào)發(fā)展。
[Abstract]:The sharp fluctuation of the asset price brings great impact to the real economy. The lessons of the financial crisis require a re-examination of the monetary policy objectives and the conduction mechanism, and more actively to cope with the volatility of asset prices, in particular real estate prices. Using the price of stock price and the real estate price as the endogenous factor, the extended Taylor rule model is set up to check the interest rate reaction function of the central bank's monetary policy. The central bank should make clear that the asset price is the endogenous factor of the monetary policy, and increase the response weight to the fluctuation of the asset price to promote the more harmonious development of the entity economy.
【作者單位】： 東南大學(xué)人文學(xué)院;南京大學(xué)經(jīng)濟(jì)系;中國(guó)社會(huì)科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所;
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目“全球經(jīng)濟(jì)變化中長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型研究”(2009JJD790022);教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目“金融創(chuàng)新、資本市場(chǎng)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)(10JJD790027) 南京大學(xué)人文社會(huì)科學(xué)“985工程”改革型項(xiàng)目“提升自主創(chuàng)新能力問題研究”(NJU985FW01)
【分類號(hào)】：F224;F832;F822.0

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2500640