【摘要】：本文基于總需求方程縮減式構(gòu)建包含利率、匯率、資產(chǎn)價格以及貨幣供給因素具有動態(tài)權(quán)重的金融形勢指數(shù)FCI,將其作為信息變量納入到線性和非線性泰勒規(guī)則中進行實證分析,結(jié)果表明拓展的前瞻性泰勒規(guī)則更能描述我國利率行為,利率能很好的反應金融形勢而對產(chǎn)出和通脹反應不足。以通貨膨脹率為轉(zhuǎn)換變量對我國貨幣政策效果進行檢驗和估計表明泰勒規(guī)則是非線性的,存在LSR1模型的非線性形式,利率對通脹的反應是非對稱的。對非線性進行拓展性研究表明當通脹達到一定程度時,利率和FCI指數(shù)才具有穩(wěn)定關(guān)系。
[Abstract]:In this paper, the financial situation index FCI, which includes interest rate, exchange rate, asset price and money supply factor, is constructed based on the reduction of aggregate demand equation. It is brought into the linear and nonlinear Taylor rules as an information variable for empirical analysis. The results show that the extended forward-looking Taylor rules can better describe the interest rate behavior in China. Interest rates reflect the financial situation well and underrespond to output and inflation. The effect of monetary policy in China is tested and estimated with inflation rate as the conversion variable. It is shown that the Taylor rule is nonlinear, there is a nonlinear form of LSR1 model, and the response of interest rate to inflation is asymmetrical. The extended study of nonlinear shows that the relationship between interest rate and FCI index is stable when inflation reaches a certain extent.
【作者單位】： 上海理工大學管理學院;
【基金】：國家社科基金項目“基于金融形勢指數(shù)的貨幣政策調(diào)控有效性研究”(項目編號:10CJY075) 上海市教委第五期重點學科建設(shè)項目(學科編號:J50504)的資助
【分類號】：F224;F822.0

【參考文獻】

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【共引文獻】

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本文編號：2486705