發(fā)布時(shí)間：2019-04-30 07:22

【摘要】：本文首先利用狀態(tài)空間模型構(gòu)建了中國(guó)時(shí)變系數(shù)的金融形勢(shì)指數(shù)(FCI),結(jié)果表明FCI對(duì)未來產(chǎn)出和通貨膨脹率均具有良好的預(yù)測(cè)能力。將FCI作為整體金融形勢(shì)寬松程度指標(biāo)納入貨幣政策反應(yīng)函數(shù)的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),盡管包含F(xiàn)CI的泰勒規(guī)則缺乏一定的內(nèi)在穩(wěn)定性,但是與包含F(xiàn)CI的麥克勒姆規(guī)則相比,泰勒規(guī)則下的政策工具對(duì)FCI偏離變量的反應(yīng)表現(xiàn)出逆周期行為,并且其模型擬合效果良好。
[Abstract]:In this paper, we first use the state-space model to construct the financial situation index (FCI),) with time-varying coefficients in China. The results show that FCI has a good ability to predict future output and inflation. An empirical study of FCI as an indicator of overall financial easing into the monetary policy response function finds that although the Taylor rule including FCI lacks a certain intrinsic stability, it is compared with the McLeem rule, which includes FCI. The response of policy tools under Taylor rule to FCI deviation variables shows counter-periodic behavior, and its model fitting effect is good.
【作者單位】： 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;中國(guó)人民銀行;
【基金】：國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目《“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、防通脹”三重目標(biāo)下我國(guó)貨幣政策優(yōu)化與預(yù)期管理研究》(11&ZD011) 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目《公眾學(xué)習(xí)、通脹預(yù)期形成與最優(yōu)貨幣政策研究》(11BJY145) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究基金項(xiàng)目《基于新范式的中國(guó)貨幣政策信用傳導(dǎo)機(jī)制研究》(09YJC790153) 江蘇高校優(yōu)勢(shì)學(xué)科建設(shè)工程資助項(xiàng)目(PAPD)的階段性研究成果
【分類號(hào)】：F822.0;F832;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2468590