【摘要】：國內(nèi)的行政審核制度和法律規(guī)制使得資本市場上可轉債的發(fā)行主體、方式、產(chǎn)品設計及投資者主體與臺灣地區(qū)、美國市場等地存在顯著的差異。國內(nèi)可轉債的法規(guī)設計更注重可轉債的"債券"性質(zhì)而不是其"股權"性質(zhì),更關注可轉債的可償還性而忽略可轉債對公司發(fā)展具有的激勵作用。放松可轉債發(fā)行的管制、增加市場化程度及最終推出私募可轉債是將來可轉債發(fā)行制度改革的方向。
[Abstract]:The domestic administrative audit system and legal regulation make the main body, mode, product design and investor subject of convertible bonds in the capital market significantly different from those in Taiwan, American market and so on. The law design of domestic convertible debt pays more attention to the "bond" nature of convertible debt than to its "equity" nature, pays more attention to the repayment of convertible debt and neglects the incentive effect of convertible debt on the development of a company. It is the direction of the future reform of convertible bond issuance system to relax the regulation of convertible bond issuance, to increase the degree of marketization and finally to launch the private placement convertible bond system.
【作者單位】： 西南交通大學;云南財經(jīng)大學;
【基金】：國家自然科學基金課題“我國上市公司并購活動中盈余管理問題研究”(71062007/G0206)
【分類號】：F832.51

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