【摘要】：本文使用事件研究的方法,利用1999年到2009年的中國(guó)股市上市公司的股票送股、轉(zhuǎn)增事件的相關(guān)數(shù)據(jù),分析發(fā)現(xiàn)這些股票會(huì)由于除權(quán)日時(shí)間而獲得正的異常收益,這一結(jié)果不隨著不同的統(tǒng)計(jì)假設(shè)、送轉(zhuǎn)事件是否伴隨著現(xiàn)金紅利以及按照送股與轉(zhuǎn)增的比例、現(xiàn)金紅利數(shù)量劃分的子樣本而改變。探究這種異常收益的來(lái)源,發(fā)現(xiàn)分析師關(guān)注度(下文以分析師關(guān)注度來(lái)代替)會(huì)正向顯著的影響異常收益;每多一名分析師關(guān)注這支送轉(zhuǎn)的股票會(huì)在除權(quán)日多帶來(lái)0.2元的異常收益,并且這種關(guān)系是穩(wěn)健的,進(jìn)一步通過(guò)工具變量回歸解決了分析師關(guān)注的內(nèi)生性。
[Abstract]:By using the method of event study, this paper makes use of the data related to the stock transfer of listed companies in the Chinese stock market from 1999 to 2009, and finds out that these stocks will get positive abnormal returns due to the time of excluding the right day. The results do not vary with different statistical assumptions as to whether a transfer event is accompanied by a cash dividend and a sub-sample of the number of cash dividends based on the ratio of share delivery to conversion. Exploring the source of such abnormal returns, it is found that analyst concerns (replaced by analyst concerns below) have a significant positive impact on abnormal returns; Each additional analyst concerned that the transferred stock would generate an extra 0.2 yuan in abnormal earnings in addition to the right day, and that the relationship was robust, further addressing the endogenous nature of the analyst's concern through the tool variable regression.
【作者單位】： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院;
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 葛宗萍;;滬、深股市送轉(zhuǎn)股除權(quán)效應(yīng)與預(yù)期心理實(shí)證研究[J];財(cái)會(huì)通訊;2009年15期

2 陳珠明;史余森;;高送轉(zhuǎn)股票財(cái)富效應(yīng)的實(shí)證研究[J];系統(tǒng)工程;2010年10期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 喬坤元;;創(chuàng)新和企業(yè)債務(wù)融資:來(lái)自中國(guó)上市企業(yè)的證據(jù)[J];南方金融;2012年08期

2 耿斯;;中國(guó)證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易現(xiàn)象及對(duì)策研究——基于上證A股高送轉(zhuǎn)和高配股上市公司的研究[J];國(guó)際商務(wù)財(cái)會(huì);2013年03期

3 王亮龍;;內(nèi)部治理與上市公司送轉(zhuǎn)行為選擇——基于滬深A(yù)股上市公司經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的分析[J];財(cái)會(huì)通訊;2013年21期

4 熊義明;陳欣;陳普;許紅偉;;中國(guó)上市公司送轉(zhuǎn)行為動(dòng)因研究——基于高送轉(zhuǎn)樣本的檢驗(yàn)[J];經(jīng)濟(jì)與管理研究;2012年05期

5 謝赤;劉悉承;;上市公司股票送轉(zhuǎn)的行業(yè)內(nèi)股價(jià)效應(yīng)研究[J];湖南師范大學(xué)社會(huì)科學(xué)學(xué)報(bào);2013年01期

6 車仲春;趙育新;關(guān)爽;;上市公司“高送轉(zhuǎn)”政策的趨勢(shì)與特征分析[J];會(huì)計(jì)之友;2013年17期

7 宋力;李欣輝;;定向增發(fā)后上市公司投資機(jī)會(huì)分析[J];沈陽(yáng)工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2012年04期

8 吳訪非;張鴻娜;孫愛(ài)軍;;宅基地使用權(quán)流轉(zhuǎn)存在的問(wèn)題及完善措施[J];沈陽(yáng)建筑大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2012年04期

9 喬坤元;;上市公司高管離職:原因、影響和行為[J];山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2013年04期

10 鄧雄博;劉錫標(biāo);;高送轉(zhuǎn)公告對(duì)股票收益率影響的實(shí)證研究[J];中國(guó)證券期貨;2013年02期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前5條

1 馮怡然;股票股利與超額投資回報(bào)[D];華東理工大學(xué);2012年

2 尹魯晉;基于股利迎合理論的上市公司股利政策研究[D];湖南大學(xué);2012年

3 耿斯;中國(guó)證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易現(xiàn)象及對(duì)策研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2012年

4 李維;股票股利的股價(jià)效應(yīng)：基于中國(guó)A股市場(chǎng)的實(shí)證研究[D];上海交通大學(xué);2012年

5 游涓洋;A股上市公司高送轉(zhuǎn)動(dòng)因及時(shí)機(jī)選擇研究[D];上海交通大學(xué);2013年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 毛端懿;滬市除息日股價(jià)變動(dòng)的實(shí)證研究[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2002年01期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 楊永東;上市公司報(bào)表效應(yīng)的統(tǒng)計(jì)研究[J];商業(yè)研究;2005年06期

2 陳凌燕;楊承英;;上市公司更名的異常收益實(shí)證檢驗(yàn)[J];時(shí)代金融;2008年02期

3 賈云峗;;基于事件研究的“國(guó)六條”市場(chǎng)效應(yīng)分析[J];科技創(chuàng)業(yè)月刊;2007年03期

4 金巍鋒;王靜怡;;股票增值權(quán)在我國(guó)上市公司的應(yīng)用——基于事件研究[J];湘潭大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2010年03期

5 孟焰;王偉;;非經(jīng)常性損益信息市場(chǎng)反應(yīng)的事件研究[J];中國(guó)會(huì)計(jì)評(píng)論;2010年01期

6 金貞潔;事件研究方法最新進(jìn)展及中國(guó)的實(shí)證研究[J];商業(yè)時(shí)代;2005年17期

7 汪強(qiáng);嚴(yán)煈;吳世農(nóng);;管理層收購(gòu)會(huì)帶來(lái)財(cái)富效應(yīng)嗎?——基于中國(guó)上市公司的實(shí)證研究[J];財(cái)經(jīng)論叢;2009年02期

8 徐耀;;事件研究方法在金融學(xué)研究中的注意事項(xiàng)[J];商業(yè)文化(學(xué)術(shù)版);2007年08期

9 胡畏;;上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移與市場(chǎng)表現(xiàn)關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)[J];系統(tǒng)工程;2008年11期

10 張勇;謝芬;;關(guān)于股權(quán)激勵(lì)市場(chǎng)效應(yīng)的實(shí)證分析[J];中國(guó)外資;2011年12期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 吳慶田;胡小玲;;上市公司股權(quán)激勵(lì)的財(cái)富效應(yīng)檢驗(yàn)[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)論文集[C];2008年

2 張寶紅;;注水誘發(fā)事件研究[A];中國(guó)地震學(xué)會(huì)第四次學(xué)術(shù)大會(huì)論文摘要集[C];1992年

3 鐘朝宏;干勝道;;環(huán)境事故的財(cái)富效應(yīng)研究——以沱江污染案為例[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2006年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（下冊(cè)）[C];2006年

4 余懷忠;沈正康;王閻昭;萬(wàn)永革;;可可西里M_w7．8地震震前慢滑移事件研究[A];中國(guó)地球物理學(xué)會(huì)第22屆年會(huì)論文集[C];2006年

5 勞蘭s，

本文編號(hào)：2445042