【摘要】：本文研究了利率期限結(jié)構(gòu)與宏觀經(jīng)濟變量之間的相互關(guān)系。運用利率期限結(jié)構(gòu)與宏觀經(jīng)濟變量的無套利模型,對向量自回歸模型進行了擴展,將其引入到狀態(tài)空間模型框架中,基于卡爾曼濾波并結(jié)合EM算法對模型參數(shù)進行了有效估計,結(jié)合實際數(shù)據(jù)對利率期限結(jié)構(gòu)與宏觀經(jīng)濟變量的相互影響關(guān)系進行了實證研究。結(jié)果表明:利率期限結(jié)構(gòu)與宏觀經(jīng)濟變量的雙向影響關(guān)系顯著;宏觀經(jīng)濟變量對利率期限結(jié)構(gòu)具有一定的解釋力;研究利率期限結(jié)構(gòu)時,宏觀經(jīng)濟變量的影響作用不能忽略。
[Abstract]:This paper studies the relationship between term structure of interest rate and macroeconomic variables. The vector autoregressive model is extended by using the no-arbitrage model of the term structure of interest rate and macroeconomic variables. It is introduced into the framework of the state-space model, and the parameters of the model are estimated effectively based on Kalman filter and EM algorithm. This paper makes an empirical study on the relationship between term structure of interest rate and macroeconomic variables. The results show that the relationship between the term structure of interest rate and the macroeconomic variable is significant; the macroeconomic variable has a certain explanatory power on the term structure of interest rate; when studying the term structure of interest rate, the influence of the macroeconomic variable can not be ignored.
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計學(xué)院;中國醫(yī)藥對外貿(mào)易公司;中國科學(xué)院計算機網(wǎng)絡(luò)信息中心超級計算中心;
【基金】：國家高技術(shù)研究發(fā)展計劃(863計劃)課題(2006AA01A116)資助 中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)科建設(shè)基金項目支持
【分類號】：F822.0;F123.16;F224

【二級參考文獻】

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本文編號：2426822