【摘要】：股票收益率與通貨膨脹率之間的關(guān)系至今仍無定論。采用1991年1月到2011年8月的月度數(shù)據(jù),運用VAR模型對我國的股票收益率與通貨膨脹率之間的關(guān)系進(jìn)行實證分析,結(jié)果發(fā)現(xiàn)不論是預(yù)期的通貨膨脹還是非預(yù)期的通貨膨脹與股票實際收益率都是負(fù)相關(guān)關(guān)系。表明費雪效應(yīng)在我國不成立,股票并不是對沖通貨膨脹風(fēng)險的理想工具。
[Abstract]:The relationship between stock returns and inflation is still uncertain. Based on the monthly data from January 1991 to August 2011, the VAR model is used to analyze the relationship between stock returns and inflation in China. The results show that there is a negative correlation between expected inflation and real stock return. It shows that Fisher effect is not valid in China, and stock is not an ideal tool to hedge inflation risk.
【作者單位】： 西南大學(xué);
【分類號】：F823.51;F822.5;F224

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