【摘要】：最近幾年風(fēng)險(xiǎn)投資在中國(guó)蓬勃發(fā)展。出于分散投資風(fēng)險(xiǎn)、增加價(jià)值溢出的動(dòng)因，越來(lái)越多的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)選擇聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行投資，聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資也成為學(xué)者們關(guān)注的重點(diǎn)。雖然學(xué)者們大多認(rèn)同聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資能夠增加風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的成功概率，但聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資是一個(gè)涉及到多層面的活動(dòng)，對(duì)于聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資如何有效運(yùn)作，如何有效緩解由于信息不對(duì)稱和委托代理關(guān)系而產(chǎn)生的行為問(wèn)題，仍有待于做進(jìn)一步研究。在此背景下，對(duì)聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)行和管理機(jī)制進(jìn)行探索研究，能夠?qū)χ袊?guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資理論提供補(bǔ)充和完善。 本文基于風(fēng)險(xiǎn)投資理論和戰(zhàn)略聯(lián)盟理論等相關(guān)領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)回顧，構(gòu)建了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的特征，聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資合作伙伴的行為和聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資的聯(lián)盟穩(wěn)定性之間關(guān)系的理論模型，并利用205份調(diào)查問(wèn)卷，運(yùn)用結(jié)構(gòu)方程模型和因子分析法對(duì)本文假設(shè)的理論模型做了實(shí)證檢驗(yàn)。隨后針對(duì)聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資聯(lián)盟的行為治理，本文又引入動(dòng)態(tài)演化博弈分析理論，構(gòu)建了復(fù)制動(dòng)態(tài)方程模型，對(duì)聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資聯(lián)盟的行為策略進(jìn)行了研究。本文研究得出了如下主要的研究結(jié)論： 一是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的特征對(duì)聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資的聯(lián)盟穩(wěn)定性的影響。研究發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)和相容性特征能夠促進(jìn)聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資的聯(lián)盟穩(wěn)定性。 二是聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資成員的行為關(guān)系對(duì)聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資的聯(lián)盟穩(wěn)定性的影響。本文研究發(fā)現(xiàn)由于信息不對(duì)稱和委托代理關(guān)系而產(chǎn)生的逆向選擇行為和道德風(fēng)險(xiǎn)行為對(duì)聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資的聯(lián)盟穩(wěn)定性的影響并不相同，其中道德風(fēng)險(xiǎn)行為會(huì)對(duì)聯(lián)盟的穩(wěn)定性產(chǎn)生消極的影響，而逆向選擇行為從長(zhǎng)期來(lái)看，并不會(huì)對(duì)聯(lián)盟穩(wěn)定性產(chǎn)生消極的影響。此外，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的履約行為能夠積極的促進(jìn)雙方合作，對(duì)聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資的聯(lián)盟穩(wěn)定性有積極的影響。 三是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的特征因素對(duì)聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資聯(lián)盟的行為關(guān)系的影響。本文研究發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)和相容性特征能夠有效的降低聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資聯(lián)盟合作過(guò)程中的逆向選擇行為和道德風(fēng)險(xiǎn)行為的發(fā)生概率，并且能夠促進(jìn)雙方積極履約行為的發(fā)生。 四是聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資聯(lián)盟的行為治理機(jī)制。本文研究發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)采取積極合作策略時(shí)的管理付出成本，聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資聯(lián)盟的獎(jiǎng)懲力度，聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資的聲譽(yù)損失效應(yīng)對(duì)聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資成員的行為策略產(chǎn)生影響，也進(jìn)而影響到了聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資的聯(lián)盟穩(wěn)定性。 本文的研究貢獻(xiàn)和創(chuàng)新點(diǎn)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面： 一是本文拓展了學(xué)者們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的研究，學(xué)者們側(cè)重于研究風(fēng)險(xiǎn)投資者-風(fēng)險(xiǎn)投資家-風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家之間的雙重委托代理關(guān)系問(wèn)題，而本文則對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家之間由于信息不對(duì)稱和委托代理關(guān)系而產(chǎn)生的聯(lián)合投資行為問(wèn)題進(jìn)行了研究探索，有助于豐富和完善風(fēng)險(xiǎn)投資理論的發(fā)展。 二是本文研究對(duì)聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資的行為策略博弈和行為治理機(jī)制進(jìn)行了研究，研究發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的積極管理的付出成本，獎(jiǎng)懲力度和聲譽(yù)損失效應(yīng)都能夠影響到風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的行為策略博弈，并由此提出了三種模式的監(jiān)督機(jī)制，這也能夠?qū)χ袊?guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的實(shí)踐提供一定的指導(dǎo)意義。 三是本文在研究方法上引入了動(dòng)態(tài)演化博弈法和復(fù)制動(dòng)態(tài)方程模型，對(duì)聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資的行為策略進(jìn)行分析，從方法論上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資理論做了補(bǔ)充和完善。 本文的研究框架主要安排如下：第一章緒論提出本文的研究背景和意義，并對(duì)本文研究的整體框架和技術(shù)路線作介紹說(shuō)明；第二章文獻(xiàn)回顧主要對(duì)國(guó)內(nèi)外學(xué)者們關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資、聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資和戰(zhàn)略聯(lián)盟研究的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行回顧，由此尋找本文研究切入點(diǎn)。第三章是模型構(gòu)建。對(duì)本文的假設(shè)理論模型進(jìn)行構(gòu)建并提出相應(yīng)的理論假設(shè)。第四章研究設(shè)計(jì)對(duì)本文所使用調(diào)查問(wèn)卷的設(shè)計(jì)過(guò)程，以及問(wèn)卷收集過(guò)程作了介紹說(shuō)明。第五章實(shí)證分析，主要是對(duì)所回收的有效調(diào)查問(wèn)卷的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)分析，并對(duì)檢驗(yàn)結(jié)果進(jìn)行了分析解釋。第六章是對(duì)聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資的行為治理機(jī)制的研究，主要通過(guò)動(dòng)態(tài)演化博弈理論，構(gòu)建復(fù)制動(dòng)態(tài)方程模型，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的行為策略博弈進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的治理機(jī)制建議。第七章結(jié)論是對(duì)本文研究的總結(jié)，，并針對(duì)本文研究的局限性提出未來(lái)的繼續(xù)研究方向。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832.48

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2397510