發(fā)布時間：2018-12-31 11:36

【摘要】：本文選取上證綜合指數穿過整百點作為無信息事件代表,針對個人投資者非理性行為中的一種——無信息反應,檢驗了個人投資者的交易行為與無信息事件的關系,驗證了無信息事件的存在并揭示了它的特征。主要結論顯示:第一,個人投資者存在無信息反應,他們的交易行為受到指數穿過整百點的影響。第二,由指數穿過整百點引起的個人投資者交易行為的變化主要發(fā)生在事件發(fā)生的當天。第三,個人投資者的交易行為也受到指數穿過非整百點的影響,但他們對指數向上穿過整百點比對指數向上穿過非整百點更為敏感,而指數向下穿過整百點與非整百點對投資者的影響卻沒有顯著差異。
[Abstract]:In this paper, the Shanghai Composite Index is selected as the representative of non-information event, and the relationship between individual investor's trading behavior and non-information event is tested according to the non-information reaction of individual investor's irrational behavior. The existence of non-information event is verified and its characteristics are revealed. The main conclusions are as follows: first, there is no information reaction among individual investors, and their trading behavior is affected by the index passing through 100 points. Secondly, the change of individual investor's trading behavior caused by index crossing through 100 points mainly occurred on the day of the event. Third, the trading behavior of individual investors is also affected by the index passing through the non-100 points, but they are more sensitive to the index going up through the hundred points than the index going up through the non-100 points. However, there is no significant difference in the impact of index through 100 points and non-100 points on investors.
【作者單位】： 中國人民銀行大連市中心支行;東北財經大學金融學院;
【分類號】：F832.51

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