【摘要】：在委托代理的框架下,從理論上研究了固定費率與業(yè)績報酬激勵機制對基金風險承擔的影響,并分四種情況利用數(shù)值模擬的方法比較分析了基金承擔風險的大小,發(fā)現(xiàn)費率參數(shù)的設(shè)計對基金承擔風險的激勵有著重要的作用。受限于中國基金市場中的數(shù)據(jù),采用EGARCH模型實證研究了四種情況中的一種,即固定費率相同的情況下業(yè)績報酬激勵機制具有更大的風險承擔激勵,經(jīng)驗數(shù)據(jù)支持這個理論研究結(jié)論。最后,針對理論和實證研究結(jié)論,對中國基金激勵機制的設(shè)計提出了幾點建議。
[Abstract]:Under the framework of principal-agent, the paper theoretically studies the influence of fixed rate and performance reward incentive mechanism on the risk bearing of the fund, and analyzes the risk undertaking of the fund by using the numerical simulation method in four situations. It is found that the design of the rate parameter plays an important role in the incentive of the fund to bear the risk. Limited by the data in the Chinese fund market, this paper empirically studies one of the four cases by using EGARCH model, that is, the performance reward incentive mechanism has greater risk-bearing incentive when the fixed rate is the same. Empirical data support this theoretical conclusion. Finally, based on the conclusions of theoretical and empirical research, some suggestions on the design of Chinese fund incentive mechanism are put forward.
【作者單位】： 吉首大學商學院;
【基金】：國家社會科學基金項目(11CGL022)
【分類號】：F832.5;F224

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本文編號：2389447