【摘要】：該文研究創(chuàng)業(yè)投資(VC)對所投資的新創(chuàng)企業(yè)(NE)治理行為的選擇。首先根據(jù)委托代理理論、資源依賴理論,結(jié)合對創(chuàng)業(yè)投資干預行為的觀察,將創(chuàng)業(yè)投資的治理行為劃分為兩類:價值保護和價值創(chuàng)造。接著分析了VC-NE關(guān)系類因素對于創(chuàng)業(yè)投資治理行為選擇的影響。然后通過149個樣本對該文的假設(shè)進行了實證驗證。研究表明:創(chuàng)業(yè)投資價值保護和價值創(chuàng)造治理行為分別受到不同的影響,其中目標契合度和信任正向影響價值創(chuàng)造治理行為,而負向影響價值保護治理行為。關(guān)系沖突則正好相反。工作沖突不影響治理行為的選擇。該研究對于VC更加理性地選擇治理行為以及NE正確理解VC的干預有啟示作用。
[Abstract]:This paper studies the choice of (NE) governance behavior of venture capital (VC). Firstly, according to the principal-agent theory, resource dependence theory and the observation of venture capital intervention behavior, the governance behavior of venture capital can be divided into two categories: value protection and value creation. Then it analyzes the influence of VC-NE relationship factors on venture capital governance behavior choice. Then, the hypothesis of this paper is empirically verified by 149 samples. The research shows that the value protection of venture capital and the governance behavior of value creation are affected by different factors, in which the degree of goal agreement and trust positively affect the governance behavior of value creation, while the governance behavior of value protection is negatively affected. Conflict is the opposite. Job conflicts do not affect the choice of governance behavior. This study is instructive for VC to choose governance behavior more rationally and NE to understand VC intervention correctly.
【作者單位】： 清華大學高校德育研究中心;清華大學馬克思主義學院;廈門大學管理學院;
【基金】：國家自然科學基金資助項目(70872097,71102056) 中國博士后科學基金面上資助項目(2012M510471)
【分類號】：F830.59;F224

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