發(fā)布時(shí)間：2018-12-07 19:37

【摘要】：跨境上市以及跨市場(chǎng)證券交易的迅猛發(fā)展,對(duì)全球證券市場(chǎng)產(chǎn)生了較大的影響。本文對(duì)跨境上市對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性影響的國(guó)內(nèi)外研究進(jìn)行了綜述。綜合國(guó)外研究發(fā)現(xiàn),企業(yè)跨境上市對(duì)企業(yè)母國(guó)證券市場(chǎng)的流動(dòng)性沖擊主要有正向效應(yīng)、負(fù)向效應(yīng)和雙贏局面三種可能,具體取決于該國(guó)市場(chǎng)的實(shí)際情況。影響流動(dòng)性沖擊方向的主要因素包括:母國(guó)市場(chǎng)散戶投資者數(shù)量,市場(chǎng)透明度和市場(chǎng)間信息關(guān)聯(lián)度,時(shí)區(qū)差異、傭金費(fèi)率和母國(guó)市場(chǎng)發(fā)展程度,政府資金管制以及市場(chǎng)間證券報(bào)酬率的相關(guān)性五個(gè)方面。國(guó)內(nèi)針對(duì)跨境上市的相關(guān)研究也在不斷開展,但是針對(duì)跨境上市對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)可能造成的沖擊和影響的研究還比較匱乏,有待加強(qiáng)。
[Abstract]:The rapid development of cross-border listing and cross-market securities trading has had a great impact on the global securities market. This paper reviews the effects of cross-border listing on market liquidity at home and abroad. According to the foreign studies, it is found that the liquidity impact of cross-border listing has three kinds of possibilities: positive effect, negative effect and win-win situation, which depends on the actual situation of the country's market. The main factors affecting the direction of liquidity shock include: the number of retail investors in the home market, market transparency and information correlation between markets, time zone differences, commission rates and the degree of development of the home market. There are five aspects of government capital regulation and the relevance of inter-market return on securities. Domestic research on cross-border listing is also ongoing, but the impact and impact of cross-border listing on China's securities market is still relatively scarce, which needs to be strengthened.
【作者單位】： 山東大學(xué)(威海)商學(xué)院;南開大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目“跨境多重上市對(duì)公司投資效率的作用機(jī)制研究”(項(xiàng)目編號(hào):70902048)資助
【分類號(hào)】：F831.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2367731