【摘要】：中國(guó)當(dāng)前面臨著人民幣升值和通貨膨脹雙重壓力,央行通過(guò)票據(jù)沖銷操作來(lái)控制匯率和穩(wěn)定物價(jià)�；谕鈪R干預(yù)經(jīng)典理論,對(duì)匯改以來(lái)中國(guó)央行票據(jù)沖銷操作的有效性和可持續(xù)性進(jìn)行實(shí)證研究。研究發(fā)現(xiàn),自匯改以來(lái),中國(guó)央行票據(jù)沖銷操作較為有效,能夠?qū)_銷操作的工具變量和最終目標(biāo)產(chǎn)生影響,但中國(guó)長(zhǎng)期國(guó)際收支順差積累的巨大期末余額,一定程度上減弱了央票發(fā)行的實(shí)際沖銷效用。
[Abstract]:China is facing pressure from both appreciation and inflation. The central bank controls exchange rates and stabilizes prices through notes sterilisation. Based on the classical theory of foreign exchange intervention, this paper makes an empirical study on the effectiveness and sustainability of notes sterilisation by the people's Bank of China (PBoC) since the exchange rate reform. The study found that since the exchange rate reform, the notes sterilisation operation of the people's Bank of China has been more effective and can have an impact on the tool variables and the ultimate goal of the sterilisation operation, but the huge closing balance accumulated in China's long-term balance of payments surplus. To a certain extent, the issuance of central bills to reduce the actual sterilisation effectiveness.
【作者單位】： 中山大學(xué)國(guó)際商學(xué)院;華南農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)波動(dòng)率的預(yù)測(cè)以及預(yù)測(cè)精度評(píng)價(jià)研究”(71203067) 中國(guó)博士后科學(xué)基金“我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展與居民消費(fèi)平滑研究”(2011M500134) 廣東省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目“廣東省居民消費(fèi)平滑研究”(GD11YLJ01) 廣東高校優(yōu)秀青年創(chuàng)新人才培養(yǎng)計(jì)劃項(xiàng)目“考慮流動(dòng)性約束和不確定性的廣東省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)研究”(WYM11004) 廣東省高等學(xué)校高層次人才項(xiàng)目“最優(yōu)再保險(xiǎn)、投資與分紅的模型與策略研究” 中山大學(xué)青年教師起步資助計(jì)劃(41000-3181404) 中山大學(xué)985工程三期建設(shè)項(xiàng)目
【分類號(hào)】：F832.6

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前3條

1 武劍;;貨幣沖銷的理論分析與政策選擇[J];管理世界;2005年08期

2 汪洋;中央銀行票據(jù):終將消逝的政策工具[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2005年05期

3 方先明;裴平;張誼浩;;外匯儲(chǔ)備增加的通貨膨脹效應(yīng)和貨幣沖銷政策的有效性——基于中國(guó)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的實(shí)證檢驗(yàn)[J];金融研究;2006年07期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前5條

1 方先明;裴平;張誼浩;;外匯儲(chǔ)備增加的通貨膨脹效應(yīng)和貨幣沖銷政策的有效性——基于中國(guó)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的實(shí)證檢驗(yàn)[J];金融研究;2006年07期

2 張純威;;需求移入下貨幣匯率政策博弈分析[J];金融研究;2006年08期

3 汪洋;;中央銀行票據(jù)、公債管理和鑄幣稅[J];世界經(jīng)濟(jì);2007年04期

4 王義中;金雪軍;;外商直接投資、實(shí)際匯率升值與政策選擇——基于中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)研究[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2006年08期

5 史煥平;;外匯儲(chǔ)備非均衡增長(zhǎng)下的央行沖銷政策的特點(diǎn)與持續(xù)性分析[J];武漢金融;2006年11期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前5條

1 夏建偉;新興市場(chǎng)貨幣錯(cuò)配的成因、影響及控制[D];河海大學(xué);2007年

2 楊雪峰;人民幣匯率升值的波動(dòng)效應(yīng)與穩(wěn)定機(jī)制研究[D];復(fù)旦大學(xué);2007年

3 楊金梅;論我國(guó)央行外匯干預(yù)與沖銷操作[D];復(fù)旦大學(xué);2007年

4 池啟水;局部戰(zhàn)爭(zhēng)條件下中國(guó)外匯儲(chǔ)備動(dòng)員研究[D];中央財(cái)經(jīng)大學(xué);2008年

5 劉曉U，

本文編號(hào)：2364762