【摘要】：考慮了標的資產(chǎn)服從GARCH擴散模型下的權(quán)證定價問題.首先,基于有效重要性抽樣(EIS)技巧,給出了GARCH擴散模型的極大似然(ML)估計方法;然后,以上證和深證綜合指數(shù)數(shù)據(jù)為例,利用EIS-ML方法估計了GARCH擴散模型,表明了EIS-ML估計方法的有效性;最后,給出了基于恒生指數(shù)權(quán)證的實證研究.結(jié)果表明:GARCH擴散權(quán)證定價模型比經(jīng)典的Black-Scholes(B-S)模型具有更高的定價精確性.
[Abstract]:The warrant pricing problem of underlying asset service from GARCH diffusion model is considered. Firstly, based on the (EIS) technique of effective importance sampling, the maximum likelihood (ML) estimation method of GARCH diffusion model is presented. Then, taking the composite index data of Shanghai Stock Exchange and Shenzhen Stock Exchange as an example, the GARCH diffusion model is estimated by using EIS-ML method, which shows the validity of EIS-ML estimation method. Finally, an empirical study based on Hang Seng Index warrants is given. The results show that the GARCH diffusion warrant pricing model is more accurate than the classical Black-Scholes (B-S) model.
【作者單位】： 湖南大學工商管理學院;安徽財經(jīng)大學金融學院;中國科學院數(shù)學與系統(tǒng)科學研究院;
【基金】：國家自然科學基金青年科學基金(71101001) 國家杰出青年基金(70825006) 教育部“長江學者和創(chuàng)新團隊發(fā)展計劃”(IRT0916)
【分類號】：F224;F832.51

【二級參考文獻】

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本文編號：2353054