【摘要】：本文旨在尋找中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌中的金融發(fā)展道路。首先,在對(duì)雙軌制經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的規(guī)律以及對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)在解釋中國(guó)金融發(fā)展問(wèn)題上的不適用性的準(zhǔn)確把握的基礎(chǔ)上,本文描繪了中國(guó)金融發(fā)展道路的基本特征,即中國(guó)的金融發(fā)展是在政府通過(guò)抑制性政策控制銀行體系,并采用數(shù)量型的信貸配給手段對(duì)信貸資金進(jìn)行配置,以確保體制內(nèi)部門獲得補(bǔ)貼性質(zhì)的政策性貸款而得到優(yōu)先發(fā)展,從而以體制內(nèi)部門為基礎(chǔ)促進(jìn)體制外部門主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的過(guò)程中進(jìn)行的。接著,為了證實(shí)具有以上特征的金融發(fā)展道路確實(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)金融發(fā)展,本文找到了與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌非常契合的兩種因素——分權(quán)化改革以及作為分權(quán)化改革的推動(dòng)者的地方政府干預(yù),作為影響金融發(fā)展的宏觀和微觀因素,并在第三章和第四章分別考察了這兩種因素對(duì)金融發(fā)展的影響。關(guān)于這兩種因素影響金融發(fā)展的具體方式,本文認(rèn)為,分權(quán)化改革和地方政府干預(yù),通過(guò)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化進(jìn)程,改變實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)信貸資金的需求結(jié)構(gòu),從而推動(dòng)貨幣當(dāng)局改變資金配給方式,即以更多的市場(chǎng)化貸款取代政策性貸款,從而推動(dòng)銀行市場(chǎng)化程度提高。理論和實(shí)證都證實(shí)了分權(quán)化改革和地方政府對(duì)金融發(fā)展的促進(jìn)作用。因而,具有以上特征的金融發(fā)展道路確實(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)金融發(fā)展。 由于在中國(guó)的金融發(fā)展中政府起主導(dǎo)作用,而政府配置資源存在著政府失敗問(wèn)題。因此,這樣一種金融發(fā)展道路必然也存在著缺陷,而對(duì)金融發(fā)展道路的缺陷的分析自然也是金融發(fā)展道路研究的題中之義。本文找到了中國(guó)金融發(fā)展中兩類由政府主導(dǎo)作用而產(chǎn)生的負(fù)作用——因?qū)π刨J資金的配給而引起的不良貸款問(wèn)題以及由政府采取抑制性政策而引起的銀行業(yè)壟斷問(wèn)題。本人在第五章和第六章分別對(duì)這兩種問(wèn)題進(jìn)行了考察。在第五章中,本文著重分析了金融發(fā)展程度(反映承擔(dān)的政策性貸款規(guī)模)、政府因素(反映政策性貸款引起的預(yù)算軟約束問(wèn)題)以及金融抑制程度和信貸供給規(guī)模對(duì)不良貸款的影響；在第六章中,本文著重分析了銀行業(yè)壟斷通過(guò)產(chǎn)生“逆金融發(fā)展”效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不利影響,但同時(shí),本文也討論了與金融支持相適應(yīng)的銀行業(yè)壟斷對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用,并發(fā)現(xiàn),只有超過(guò)了金融支持要求的銀行業(yè)壟斷才會(huì)產(chǎn)生“逆金融發(fā)展”效應(yīng)。 在以上研究的基礎(chǔ)上,本文得到以下結(jié)論：一是,金融抑制是中國(guó)金融發(fā)展的前提條件,并對(duì)減少銀行不良貸款有后續(xù)正向影響；二是,“適應(yīng)性效率”或“動(dòng)態(tài)效率”是評(píng)價(jià)金融發(fā)展的更合適標(biāo)準(zhǔn),從而適度金融發(fā)展,還有類似的適度不良貸款和適度銀行業(yè)壟斷分別是能確保經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌順利進(jìn)行的最優(yōu)的金融發(fā)展水平、不良貸款規(guī)模和銀行業(yè)壟斷程度。這些結(jié)論為我們考察金融體系改革的成效提供了重要指導(dǎo),這意味著,成功的金融改革必須在實(shí)體經(jīng)濟(jì)改革之后才能實(shí)現(xiàn)。
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【學(xué)位授予單位】：武漢大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832
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本文編號(hào)：2344023