【摘要】：信用卡應(yīng)收賬款資產(chǎn)支持證券起源于1987年的美國(guó),一經(jīng)推出其市場(chǎng)便迅速擴(kuò)張,目前已成為美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)重要組成部分之一。對(duì)信用卡應(yīng)收賬款進(jìn)行資產(chǎn)證券化可以將應(yīng)收賬款從商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中迅速剝離,幫助發(fā)卡人改善財(cái)務(wù)狀況、緩解流動(dòng)性壓力并為其提供一條低成本融資渠道。作為以循環(huán)信貸資產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)池的證券化產(chǎn)品,信用卡資產(chǎn)支持證券與傳統(tǒng)的信貸資產(chǎn)支持證券存在諸多差異,直接表現(xiàn)在其交易流程設(shè)計(jì)、現(xiàn)金流管理等方面。本文將從信用卡應(yīng)收賬款資產(chǎn)池的循環(huán)特性出發(fā),借鑒國(guó)外發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來闡述信用卡資產(chǎn)支持證券的運(yùn)作與設(shè)計(jì)原理。本文探討了信用卡應(yīng)收賬款資產(chǎn)支持證券在我國(guó)的可行性、必要性以及產(chǎn)品設(shè)計(jì)定價(jià)方面的問題。目前我國(guó)信用卡市場(chǎng)處于快速成長(zhǎng)期,一方面市場(chǎng)中的卡存量、應(yīng)收賬款規(guī)模均已達(dá)到可證券化水平,另一方面為拓展業(yè)務(wù)范圍,商業(yè)銀行也在不斷尋求更為有效、低廉的融資方式,這為開展信用卡應(yīng)收賬款資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)創(chuàng)造了條件。但由于國(guó)內(nèi)缺乏信用卡應(yīng)收賬款證券化的經(jīng)驗(yàn),金融市場(chǎng)不夠成熟,相應(yīng)法律法規(guī)體系也尚未建立,這導(dǎo)致證券化過程中將會(huì)面臨很多困難。文章將從證券設(shè)計(jì)運(yùn)行以及法律層面著手,對(duì)目前國(guó)內(nèi)發(fā)展信用卡應(yīng)收賬款資產(chǎn)支持證券所面臨的問題提出參考性建議。
[Abstract]:Credit card receivables asset-backed securities originated in 1987 in the United States, once its market expanded rapidly, has become an important part of the U.S. asset securitization market. Asset securitization of credit card accounts receivable can rapidly separate accounts receivable from the balance sheet of commercial banks, help issuers to improve their financial situation, relieve liquidity pressure and provide a low-cost financing channel. As a securitization product based on revolving credit assets, there are many differences between credit card asset-backed securities and traditional credit asset-backed securities, which are directly reflected in their transaction flow design, cash flow management and so on. This paper discusses the operation and design principle of credit card asset-backed securities based on the circulation characteristics of credit card accounts receivable asset pool and drawing on the development experience of foreign countries. This paper discusses the feasibility, necessity and pricing of credit card receivables asset-backed securities in China. At present, the credit card market in our country is in the period of rapid growth. On the one hand, the amount of cards in the market and the scale of accounts receivable have all reached the level of securitization. On the other hand, in order to expand the scope of business, commercial banks are constantly seeking to be more effective. Low-cost financing, this for the development of credit card accounts receivable asset-backed securities business to create conditions. However, due to the lack of experience in credit card accounts receivable securitization, the financial market is not mature, and the corresponding laws and regulations system has not been established, which will lead to a lot of difficulties in the process of securitization. From the aspects of design and operation of securities as well as the legal level, this paper puts forward some suggestions on the problems faced in the development of credit card receivable asset-backed securities in China.
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832.2

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