【摘要】：本文結(jié)合我國銀行業(yè)特有的隱性保險和監(jiān)管救助特點,在標(biāo)準(zhǔn)的期權(quán)定價方法和分析范式內(nèi),分別給出了零監(jiān)管寬容和監(jiān)管寬容下政府對銀行的各種隱性救助概率和救助成本的測度公式,并基于我國上市銀行可觀測的股權(quán)價值序列等信息,估計了政府對它們的隱性救助概率和救助成本。研究表明:(1)在零監(jiān)管寬容下,監(jiān)管當(dāng)局對上市銀行以債務(wù)加權(quán)的隱性救助概率為1.59%,隱性救助成本占上市銀行同期債務(wù)總值的0.04%;(2)監(jiān)管當(dāng)局對上市銀行的隱性救助成本與其救助方式密切相關(guān),且監(jiān)管寬容極大地提高了其隱性救助成本,譬如當(dāng)監(jiān)管寬容系數(shù)ρ從1分別降至0.95和0.9時,其隱性救助成本占上市銀行同期債務(wù)總值的比例將分別提高至0.07%和0.15%。同樣地,本文結(jié)論適用于將來顯性存款保險體制下,存款保險機構(gòu)根據(jù)特定銀行的歷史風(fēng)險特征或風(fēng)險承擔(dān)傾向,所應(yīng)進行的風(fēng)險調(diào)整的保險費率設(shè)計與定價要求。
[Abstract]:Based on the characteristics of implicit insurance and regulatory rescue in China's banking industry, this paper is based on the standard option pricing method and analytical paradigm. This paper gives the formulas of the government's implicit rescue probability and rescue cost under the zero supervision tolerance and the supervision tolerance respectively, and based on the information such as the observable stock value sequence of the listed banks in our country. The implicit rescue probability and cost of the government to them are estimated. The results show that: (1) under the tolerance of zero supervision, the implicit rescue probability of the listed banks weighted by debt by the regulatory authorities is 1.59, and the implicit rescue cost accounts for 0.04% of the total debt value of the listed banks in the same period; (2) the implicit rescue cost of the listed bank is closely related to its rescue mode, and the regulatory tolerance greatly increases its implicit rescue cost. For example, when the coefficient 蟻 of regulatory tolerance is reduced from 1 to 0.95 and 0.9 respectively, Its implicit rescue costs will rise to 0.07% and 0.15% of the total debt value of listed banks in the same period, respectively. Similarly, the conclusion of this paper is applicable to the future explicit deposit insurance system, deposit insurance institutions according to the historical risk characteristics of a particular bank or risk-bearing tendency, should carry out risk adjustment insurance rate design and pricing requirements.
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;天津財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金(70903012) 教育部人文社會科學(xué)研究基金(09YJC790045) 復(fù)旦大學(xué)金苗項目(09JM030)的資助
【分類號】：F832.3;F832.51;F224

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本文編號：2315007