【摘要】：創(chuàng)業(yè)投資對(duì)促進(jìn)我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展有著極其重要的意義,而退出機(jī)制是創(chuàng)業(yè)投資體系的核心,是風(fēng)險(xiǎn)資本能夠循環(huán)產(chǎn)生利潤(rùn)的關(guān)鍵。首先,對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的主要退出途徑進(jìn)行了歸納與比較;然后,針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)選擇退出途徑時(shí)遇到的難題,重點(diǎn)分析了首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)和并購(gòu)(MA)兩種退出方式,并建立了創(chuàng)業(yè)企業(yè)(EN)和風(fēng)險(xiǎn)投資公司(VC)的效用函數(shù);最后,以沃森生物為案例,對(duì)效用函數(shù)模型的使用進(jìn)行了說(shuō)明。
[Abstract]:Venture capital plays an extremely important role in promoting the development of high and new technology enterprises in our country. The exit mechanism is the core of venture capital system and the key to the circulation of venture capital to generate profits. First of all, the main exit ways of venture capital are summarized and compared. Then, aiming at the difficult problem that the venture enterprise meets when choosing the exit way, this paper mainly analyzes the two exit ways of initial public offering (IPO) and merger and acquisition (MA), and establishes the utility function of the venture capital company (VC) and the venture capital company (EN). Finally, the utility function model is illustrated with Watson biology as an example.
【作者單位】： 燕山大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70971115) 河北省自然科學(xué)基金項(xiàng)目(G2009000520)
【分類號(hào)】：F832.48

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本文編號(hào)：2310200