【摘要】：文章通過(guò)構(gòu)建貨幣穩(wěn)定指數(shù)MSI,利用1993年1季度-2010年1季度數(shù)據(jù)和VAR、SSPACE、GRACH等檢驗(yàn)方法實(shí)證得出:貨幣穩(wěn)定指數(shù)能夠比較準(zhǔn)確地描述資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張情況下的幣值穩(wěn)定;MSI與貨幣政策目標(biāo)—經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率之間存在雙向顯著均值溢出效應(yīng),與當(dāng)前的幣值穩(wěn)定指標(biāo)—通貨膨脹率存在單向顯著均值溢出效應(yīng);貨幣穩(wěn)定指數(shù)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹存在雙向波動(dòng)溢出效應(yīng);貨幣政策操作目標(biāo)變量—短期利率、貨幣供給量增長(zhǎng)率(m0、m1)與MSI之間具有顯著的解釋作用。因此,更為精確地計(jì)算MSI各指標(biāo)權(quán)重、并作為貨幣政策目標(biāo)具有重要的政策意義。
[Abstract]:By constructing the monetary stability index (MSI,), using the data from the first quarter of 1993 to the first quarter of 2010 and the test methods such as VAR,SSPACE,GRACH, the paper concludes that the monetary stability index can accurately describe the currency stability under the condition of the expansion of asset size, MSI and There is a two-way significant mean spillover effect between the target of monetary policy and the rate of economic growth. There is a one-way significant mean spillover effect with the current currency stability index-inflation rate; currency stability index and economic growth, inflation has two-way volatility spillover effect; monetary policy operational target variable-short-term interest rate, The growth rate of money supply (m 0 / m 1) has a significant explanatory effect on MSI. Therefore, it is of great policy significance to calculate the weight of MSI indexes more accurately and to be the target of monetary policy.
【作者單位】： 西北政法大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)金融研究中心;中國(guó)人民銀行西安分行;
【分類號(hào)】：F820;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2285043