【摘要】：根據(jù)上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)數(shù)據(jù)的基本特性,分析SHIBOR收益率序列呈尖峰厚尾、偏態(tài)和波動集聚等特征,利用EGARCH模型來刻畫收益率的波動性,同時利用Skew-GED(SGED)分布來描述收益率的概率分布特征,構建EGARCH-SGED模型來測度SHIBOR收益率的風險價值,并與GED和Skew-t分布下的EGARCH模型的風險測度能力進行了比較。研究結果表明,與其他兩類模型相比較而言,EGARCH-SGED模型能更好地描述SHIBOR收益率特性,并且能夠顯著提高風險價值預測的準確性。
[Abstract]:According to the basic characteristics of Shanghai Interbank offered rate (SHIBOR) data, this paper analyzes the characteristics of SHIBOR yield series, such as peak and thick tail, skewness and volatility agglomeration, etc. EGARCH model is used to describe the volatility of yield. At the same time, the Skew-GED (SGED) distribution is used to describe the probability distribution characteristics of the return rate, and the EGARCH-SGED model is constructed to measure the risk value of the SHIBOR rate of return, and the risk measurement ability of the EGARCH model under the GED and Skew-t distributions is compared with that of the EGARCH model under the GED and Skew-t distributions. The results show that compared with the other two kinds of models, EGARCH-SGED model can better describe the return characteristics of SHIBOR, and can significantly improve the accuracy of risk value prediction.
【作者單位】： 東南大學經濟管理學院;南京審計學院金融學院;
【基金】：國家自然科學基金(70973028) 教育部人文社會科學項目(10YJA790006) 江蘇省高校哲學社會科學重大項目(2011ZDAXM020),江蘇高校哲學社會科學“金融風險管理研究中心”重大項目(2012JDXM009) 江蘇省博士后科研資助計劃 江蘇省“青藍工程”項目 南京審計學院人才引進項目(NSRC10014)資助
【分類號】：F224;F832.2

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本文編號：2271227