【摘要】：文章?lián)䶮o套利原理對股指期貨和股票交易中買賣雙方交易成本差異、存貸款利率差異及保證金等因素影響下的不完美市場,建立股指期貨的區(qū)間定價模型。一是全面考慮了股指期貨和股票市場中的交易手續(xù)費、印花稅、傭金等各項交易費用,并將現(xiàn)金股利和保證金參數(shù)引入定價模型,提高了定價的準確性;二是直接用比率指標計算股指期貨的定價區(qū)間,解決了現(xiàn)有模型中絕對指標需要進一步換算的不足。
[Abstract]:According to the principle of no arbitrage, the paper sets up the interval pricing model of stock index futures under the influence of the difference of transaction cost, the difference of deposit and loan interest rate, the margin and other factors in stock index futures and stock trading. First, the transaction fees, stamp duty, commission and other transaction costs in stock index futures and stock market are comprehensively considered, and the cash dividend and margin parameters are introduced into the pricing model to improve the accuracy of pricing; Secondly, the pricing range of stock index futures is calculated directly with the ratio index, which resolves the deficiency that the absolute index in the existing model needs to be further converted.
【作者單位】： 沈陽航空航天大學經(jīng)濟與管理學院;大連理工大學管理學院;
【基金】：國家自然科學基金資助項目(70571010/G0115)
【分類號】：F224;F830.9

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 張瑞;;股指期貨定價——基于仿真滬深300股指期貨合約的實證研究[J];哈爾濱商業(yè)大學學報(社會科學版);2010年06期

2 王偉峰;劉陽;;股指期貨的跨期套利研究——模擬股指市場實證[J];金融研究;2007年12期

【共引文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 于靜;孫彬;;有色金屬期貨市場不完善程度定價模型及其驗證[J];商業(yè)研究;2009年07期

2 鞏萌;王未卿;;股指期貨跨市套利的實證分析——基于滬深300指數(shù)期貨和恒生指數(shù)期貨[J];財會月刊;2012年15期

3 趙聰;許文儀;俞熹;;滬深300指數(shù)期貨跨期價差混沌截斷分布模型[J];當代經(jīng)濟;2011年15期

4 仇中群;程希駿;;基于協(xié)整的股指期貨跨期套利策略模型[J];系統(tǒng)工程;2008年12期

5 李傳峰;;滬深300股指期貨跨期套利實證研究——基于真實交易數(shù)據(jù)的計量分析[J];區(qū)域金融研究;2011年05期

6 劉子君;遲國泰;;我國股指期貨區(qū)間定價與檢驗[J];價格理論與實踐;2011年09期

7 李傳峰;;滬深300股指期貨跨期套利實證研究——基于真實交易數(shù)據(jù)的計量分析[J];金融理論與實踐;2011年04期

8 范彩云;欒長福;;基于隨機波動率的認購權(quán)證價值實證研究[J];科學技術(shù)與工程;2007年24期

9 柳慰穎;陳以增;毛亞莉;;基于指數(shù)加權(quán)移動平均模型的滬深300協(xié)整跨期套利策略[J];南昌大學學報(理科版);2012年04期

10 酈金梁;雷曜;李樹憬;;市場深度、流動性和波動率——滬深300股票指數(shù)期貨啟動對現(xiàn)貨市場的影響[J];金融研究;2012年06期

相關(guān)博士學位論文 前5條

1 張閣;中國股指期貨對現(xiàn)貨市場的影響研究[D];東北財經(jīng)大學;2010年

2 陳旭光;中國股指期貨市場監(jiān)管研究[D];東北財經(jīng)大學;2010年

3 李帥;新興市場股票指數(shù)期貨的定價效率與價格發(fā)現(xiàn)研究[D];天津大學;2007年

4 林祥友;融資融券交易下的股指期貨市場功能研究[D];西南財經(jīng)大學;2009年

5 羅洎;中國股指期貨與股票現(xiàn)貨信息傳遞效應的數(shù)量研究[D];西南財經(jīng)大學;2012年

相關(guān)碩士學位論文 前10條

1 張欣瑤;滬深300股指期貨套利研究[D];東北財經(jīng)大學;2010年

2 謝曉冬;利用股指期貸進行套利交易的理論與實證研究[D];天津財經(jīng)大學;2010年

3 馬偉;滬深300股指期貨的定價及套期保值實證分析[D];暨南大學;2011年

4 王若貝;股指期貨期現(xiàn)套利策略研究及風險管理[D];華東師范大學;2011年

5 安寧;我國股票價格指數(shù)投資功能研究[D];陜西師范大學;2011年

6 丁巖;基于MS模型的我國股指期貨收益波動狀態(tài)預測[D];電子科技大學;2011年

7 廖婷;我國股指期貨的套利策略研究[D];武漢科技大學;2011年

8 康宏;滬深300股指期貨套利交易實證研究[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學;2011年

9 嚴宇欣;基于VaR-GARCH模型的我國股指期貨市場風險測評[D];中國海洋大學;2011年

10 許金花;中國滬深300指數(shù)期貨的期現(xiàn)套利策略研究[D];天津大學;2010年

【二級參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前3條

1 郭洪鈞;;股指期貨的定價問題[J];上海財經(jīng)大學學報;2007年03期

2 徐國祥,檀向球;指數(shù)期貨合約定價模型及其實證研究——對恒生指數(shù)期貨合約定價的實證分析[J];統(tǒng)計研究;2003年08期

3 劉有章,肖臘珍;上市公司現(xiàn)金分紅問題研究[J];中南財經(jīng)政法大學學報;2005年03期

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 萬鷗;;股指期貨漸行漸近[J];科技信息;2006年S5期

2 遲美華;;股指期貨對我國證券市場的影響分析[J];內(nèi)江科技;2007年12期

3 葉峰,張_",唐國興;股指期貨價格非線性均值回復特性實證研究[J];管理科學學報;2003年05期

4 王珂;邵宏成;;基于VAR理論的ARMA(1,1)—GARCH(1,1)法的股指期貨的風險預測[J];商場現(xiàn)代化;2009年15期

5 蔡健翔;股指期貨淺探[J];中國科技信息;2005年14期

6 陳曉鵬;;論股指期貨對現(xiàn)貨市場的穩(wěn)定性協(xié)整檢驗[J];時代金融;2006年11期

7 張靖;林明誼;;股指期貨推出的風險控制與管理[J];科技信息(學術(shù)研究);2007年28期

8 儲成兵;;封閉式基金與股指期貨套利研究[J];科技資訊;2008年13期

9 陳湛勻;王穎;;中國股指期貨套期保值率的計算及風險控制[J];商場現(xiàn)代化;2008年27期

10 王敬;程顯敏;宗樂新;;股指期貨在ETF投資管理中的套期保值研究[J];大連理工大學學報(社會科學版);2007年01期

相關(guān)會議論文 前10條

1 侯丹;;股指期貨在中國上市的背景分析及短期發(fā)展[A];低碳經(jīng)濟與科學發(fā)展——吉林省第六屆科學技術(shù)學術(shù)年會論文集[C];2010年

2 王紅英;鄭學勤;劉震;章飚;富旭文;王兆先;田聯(lián)豐;;股指期貨運用之道[A];2011年第五屆中國期貨分析師論壇�？痆C];2011年

3 孔慶林;楊曉華;;熱爐效應在股指期貨內(nèi)部控制中的應用[A];中國會計學會高等工科院校分會2010年學術(shù)年會論文集[C];2010年

4 ;卷首語[A];2011年第五屆中國期貨分析師論壇專刊[C];2011年

5 袁象;余思勤;;利用擴展基尼均值系數(shù)計算股指期貨套期保值比率[A];第十屆中國管理科學學術(shù)年會論文集[C];2008年

6 徐濤;應益榮;;股指期貨標的指數(shù)選擇及風險控制實證分析[A];第四屆中國不確定系統(tǒng)年會論文集[C];2006年

7 包明寶;;論股指期貨對股市的沖擊及減緩對策[A];全面建設小康社會：中國科技工作者的歷史責任——中國科協(xié)2003年學術(shù)年會論文集（上）[C];2003年

8 何平;周依靜;;滬深300指數(shù)與股指期貨日內(nèi)價格發(fā)現(xiàn)機制的研究[A];第十三屆中國管理科學學術(shù)年會論文集[C];2011年

9 周舟;魏卓;高瑩;;基于共同因子模型的股指期貨價格發(fā)現(xiàn)研究[A];第六屆（2011）中國管理學年會論文摘要集[C];2011年

10 方世建;桂玲;吳博;;股指期貨套期保值模型發(fā)展的比較評述[A];第十屆中國管理科學學術(shù)年會論文集[C];2008年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 劉韜;關(guān)注股指期貨[N];人民日報;2001年

2 證券時報記者 魏曙光;左曉蕾：目前不宜推股指期貨[N];證券時報;2008年

3 方正期貨研發(fā)中心 傅聲霆邋王飛;次貸危機凸顯股指期貨“穩(wěn)定器”功能[N];證券時報;2008年

4 上海證券 李艷;國際熱錢難以大規(guī)模參與我國股指期貨[N];期貨日報;2008年

5 本報記者 蔣家華　胡東林;股指期貨:“好飯不怕晚”[N];中國證券報;2008年

6 記者 李磊;股指期貨在減緩美國股市跌幅中起到積極作用[N];期貨日報;2008年

7 記者 李茜;股指期貨何時叩響發(fā)令槍？[N];上海金融報;2008年

8 證券時報記者 秦利　萬勇;六大交易所總經(jīng)理呼吁盡快推出股指期貨[N];證券時報;2008年

9 本報記者 葉苗;專家：股指期貨可撫平市場波動[N];上海證券報;2008年

10 南華期貨 張文利;股指期貨在金融風暴中勇?lián)厝蝃N];期貨日報;2008年

相關(guān)博士學位論文 前10條

1 王小麗;股票和股指期貨跨市場監(jiān)管法律制度研究[D];安徽大學;2012年

2 蔣勇;股指期貨市場風險管理與量化策略研究[D];中國科學技術(shù)大學;2012年

3 李慕春;股指期貨市場研究[D];東北財經(jīng)大學;2001年

4 王沛英;股指期貨與金融安全研究[D];廈門大學;2003年

5 徐旭初;股指期貨的國際比較研究——模型、實證及中國課題[D];復旦大學;2003年

6 蔡向輝;股指期貨影響股市波動的機制解析與實證檢驗[D];復旦大學;2010年

7 張龍斌;基于股指期貨的風險管理研究[D];天津大學;2009年

8 林祥友;融資融券交易下的股指期貨市場功能研究[D];西南財經(jīng)大學;2009年

9 方斌;股指期貨功能理論與實證研究[D];天津大學;2010年

10 羅洎;中國股指期貨與股票現(xiàn)貨信息傳遞效應的數(shù)量研究[D];西南財經(jīng)大學;2012年

相關(guān)碩士學位論文 前10條

1 袁逸翊;股指期貨對股市風險的防范[D];復旦大學;2010年

2 王彥宇;新華期貨公司股指期貨套期保值交易與風險管理策略[D];吉林大學;2010年

3 李敬東;我國發(fā)展股指期貨勢在必行[D];對外經(jīng)濟貿(mào)易大學;2003年

4 李建國;中國股指期貨發(fā)展研究[D];武漢理工大學;2004年

5 王若貝;股指期貨期現(xiàn)套利策略研究及風險管理[D];華東師范大學;2011年

6 陳玲;中國股指期貨定價研究[D];南京理工大學;2010年

7 李喚工;我國開設股指期貨的理論研究與動作構(gòu)想[D];中國社會科學院研究生院;2003年

8 王珂;滬深300股指期貨風險管理研究[D];華東師范大學;2011年

9 張錦;中國股指期貨定價實證研究[D];上海交通大學;2010年

10 談純集;股指期貨投資策略與基金產(chǎn)品創(chuàng)新的研究[D];上海交通大學;2010年

，

本文編號：2258345