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董曉林等：金融機構規(guī)模、貸款技術與農村小微企業(yè)信貸可得性

貸款技術在金融機構規(guī)模與小微企業(yè)信貸可得性之間發(fā)揮了什么作用？本文基于對江蘇省縣域金融

“小銀行優(yōu)勢”市場和金融機構的調研，運用理論的新進展對以上問題進行實證分析。

二、文獻回顧與研究假說

（一）傳統(tǒng)的“小銀行優(yōu)勢”理論

貸款技術是指金融機構在貸款發(fā)放中從主要信息來源、信息篩選和審核程序、貸款合約設計到貸

“小銀行優(yōu)勢”款回收監(jiān)督機制的一整套技術的組合。傳統(tǒng)的理論認為硬信息貸款技術（僅指財務報表型貸款技術）適用于服務規(guī)模較大且信息較透明的企業(yè)，而軟信息貸款技術（僅指關系型貸款技

術）更適用于服務規(guī)模較小且信息透明程度較低的企業(yè)。

（二）“小銀行優(yōu)勢”理論的新進展

自2006年以來，傳統(tǒng)的“小銀行優(yōu)勢”理論逐漸受到來自理論與實踐經(jīng)驗兩方面的挑戰(zhàn)和質疑。Berger等（2006）對該理論提出了批評，他們認為該理論存在的最大缺陷是對于貸款技術的劃分過分簡單，缺乏對貸款技術異質性的充分識別和確認。實際上，建立在“硬信息”基礎上的貸款技術不僅

“硬化”“硬化”僅是財務報表型貸款技術。隨著現(xiàn)代信息技術的革新，可的信息和信息的可程度都在based增加，出現(xiàn)了諸如小企業(yè)信用評分技術（Smallbusinesscreditscoring）、資產(chǎn)保證型貸款（Asset-lending）、assetlending）、固定資產(chǎn)貸款（Fixed-租賃（Leasing）、保理（Factoring）等多種基于“硬信息”

的貸款技術，并且這些技術都適用于信息不透明的小微企業(yè)，前提是這些企業(yè)必須滿足部分資產(chǎn)的信息是透明的或者其業(yè)主的歷史信用記錄良好。

近年來，國內外關于貸款技術、金融機構規(guī)模與小企業(yè)信貸關系的研究主要偏重于理論分析，實證研究方面集中于檢驗金融機構規(guī)模與企業(yè)信貸可得性的關系。僅有少數(shù)文獻對貸款技術與金融機構規(guī)模的關系進行分析。Uchida等（2012）利用日本2005年1584家中小企業(yè)的調查問卷，從企業(yè)角度識別出了4種貸款技術，發(fā)現(xiàn)財務報表型貸款技術是最常使用的貸款技術，此外還指出特定貸款技術（如關系型貸款技術）的使用不會排斥其他貸款技術（如交易型貸款技術）的使用，即一家銀行可以同時使用多種貸款技術。而該研究并沒有進一步分析貸款技術與企業(yè)信貸可得性的關系。同樣，Berger等（2011）從企業(yè)角度，利用美國1811筆小企業(yè)貸款數(shù)據(jù)研究了不同規(guī)模銀行在特定貸款技術上的比較優(yōu)勢，發(fā)現(xiàn)大銀行并不是在所有固定資產(chǎn)貸款技術（房地產(chǎn)抵押、個人房產(chǎn)抵押、車輛抵押、設備抵押和租賃）上都擁有比較優(yōu)勢，且這種優(yōu)勢不隨企業(yè)規(guī)模增長而增加；小銀行在關系型貸款技術上擁有比較優(yōu)勢，但這種優(yōu)勢似乎在貸款給大規(guī)模企業(yè)時更強。Beck等（2011）使用45個國家91家大型銀行的數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)外資、國內私人和國有銀行對中小企業(yè)融資使用不同的貸款技術和組織結構，但貸款技術和組織結構的差異并沒有對中小企業(yè)貸款程度、類型和價格產(chǎn)生影響。該研究雖然從銀行角度考察了不同銀行所使用的貸款技術，但其研究樣本僅局限于大型銀行，得出的結論能否擴展到所有銀行仍然需要進一步檢驗。

以往研究金融機構規(guī)模與小微企業(yè)信貸可得性的文獻，大多都是建立在“小銀行優(yōu)勢”理論的假設前提下，分析不同規(guī)模的金融機構與小微企業(yè)信貸可得性的關系，而很少有研究對此假設前提進行驗證，本文首先分析不同規(guī)模的金融機構在貸款技術上的差異性，進而驗證金融機構規(guī)模、貸款技術

“小銀行優(yōu)勢”與小微企業(yè)信貸可得性三者之間的關系，檢驗傳統(tǒng)的理論及其新觀點。

（三）研究假說

“小銀行優(yōu)勢”根據(jù)傳統(tǒng)的理論及其最新研究進展，本文認為貸款技術是小微企業(yè)信貸可得性能

否得到改善的關鍵影響因素，金融機構規(guī)模是通過貸款技術作用于小微企業(yè)信貸融資獲得行為的。以往研究金融機構規(guī)模與小微企業(yè)信貸可得性關系的文獻得出的結論不一致，，有可能是因為沒有將

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