【摘要】：本文通過對監(jiān)管部門和其他市場參與者進(jìn)行調(diào)查問卷,系統(tǒng)評價了證券市場監(jiān)管政策的效果,且基于數(shù)據(jù)挖掘中關(guān)聯(lián)規(guī)則的方法,建立監(jiān)管失效原因模型,分析監(jiān)管失效的深層次原因。實證結(jié)果發(fā)現(xiàn):市場參與者對監(jiān)管部門的總體監(jiān)管效果評價較低,且對近年來監(jiān)管部門頒布的代表性政策的滿意度低于60%,具體表現(xiàn)為政策的前瞻性、嚴(yán)密性和綜合性較差。通過模型分析發(fā)現(xiàn)監(jiān)管部門在監(jiān)管過程中形成了"理念—政策—效果"三層面體系:由于監(jiān)管部門對監(jiān)管理念即對證券市場的本質(zhì)和監(jiān)管目標(biāo)的認(rèn)識存在偏差,導(dǎo)致監(jiān)管部門對證券市場存在的問題缺乏清醒、深刻的認(rèn)識,在監(jiān)管過程中違背了"三公"原則,進(jìn)而導(dǎo)致監(jiān)管部門在制定相關(guān)政策時"考慮不全面,措施不配套",從而表現(xiàn)出較差的前瞻性、嚴(yán)密性和綜合性。本文的研究不僅為分析監(jiān)管政策失效問題提供了理論依據(jù),同時對于監(jiān)管部門提高監(jiān)管政策的效果也具有較強的指導(dǎo)意義。
[Abstract]:This paper systematically evaluates the effect of securities market supervision policy by questionnaire to regulators and other market participants, and based on the method of association rules in data mining, establishes the model of regulatory failure reasons. Analysis of the underlying causes of regulatory failure. The empirical results show that market participants have a low evaluation of the overall regulatory effect of the regulatory authorities and are less satisfied with the representative policies promulgated by the regulators in recent years. The results show that the policies are forward-looking, strict and comprehensive. Through the model analysis, it is found that the regulatory department has formed a "ideal-policy-effect" three-level system in the process of supervision: because the regulatory department has a bias in understanding the concept of supervision, that is, the essence of the securities market and the regulatory goal. As a result, the regulatory authorities lack a clear and profound understanding of the problems existing in the securities market, violate the "three public" principles in the process of supervision, and then cause the regulatory authorities to "consider not all aspects" when formulating relevant policies. Measures are not matched ", thus showing poor foresight, rigour and comprehensiveness." The research in this paper not only provides a theoretical basis for the analysis of the failure of regulatory policy, but also has a strong guiding significance for the regulatory authorities to improve the effect of regulatory policy.
【作者單位】： 對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際商學(xué)院、北京企業(yè)國際化經(jīng)營研究基地;中國人民大學(xué)商學(xué)院;北京聯(lián)合大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：2005年國家社科基金項目“中國資本市場監(jiān)管有效性研究”(05BJL028) 2011年國家社科基金重點項目“我國資本市場系統(tǒng)穩(wěn)定性評估和監(jiān)測研究”(11AZD010)的階段性成果 中國人民大學(xué)研究生科學(xué)研究基金項目(編號:12XNH125)資助
【分類號】：F823.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號：2231661