【摘要】：通過對經(jīng)常項目的跨時最優(yōu)現(xiàn)值模型進行擴展,將時變性利率、匯率包含進了擴展模型,并運用規(guī)范的檢驗方法對模型進行了實證檢驗,以驗證中國的經(jīng)常項目差額波動是否符合跨時最優(yōu)現(xiàn)值模型的預(yù)測。檢驗結(jié)果表明,擴展的跨時最優(yōu)現(xiàn)值模型在擬合中國經(jīng)常項目的動態(tài)路徑時有較強的功效。利率、匯率的變動使得居民家庭形成了一定的預(yù)期,進而形成了其跨時消費偏好,導致了中國經(jīng)常項目的差額波動,其中匯率變動起了主要作用。因此,調(diào)節(jié)中國經(jīng)常項目的持續(xù)順差需要增強人民幣匯率彈性,引導市場形成合理預(yù)期,還要加強國際間的匯率和利率政策協(xié)調(diào)。
[Abstract]:By extending the cross-time optimal present value model of the current account, the time-varying interest rate and exchange rate are included in the extended model, and the model is empirically tested by the standard test method. In order to verify whether the fluctuation of current account balance in China accords with the forecast of cross-time optimal present value model. The test results show that the extended cross-time optimal present value model is effective in fitting the dynamic path of China's current account. The change of interest rate and exchange rate makes households form a certain expectation and then form their intertemporal consumption preference, which leads to the fluctuation of current account balance in China, in which the exchange rate change plays a major role. Therefore, to adjust China's current account surplus, it is necessary to strengthen RMB exchange rate flexibility, guide the market to form reasonable expectations, and strengthen international coordination of exchange rate and interest rate policies.
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學金融學院;
【基金】：教育部人文社會科學研究項目(10YJA790240)
【分類號】：F832.6

【參考文獻】

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【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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本文編號：2224892