發(fā)布時(shí)間：2018-09-01 05:21

【摘要】：科學(xué)測(cè)算金融危機(jī)期間已出臺(tái)貨幣政策對(duì)貨幣供應(yīng)量M2的效應(yīng)時(shí)滯和貢獻(xiàn)程度具有一定的現(xiàn)實(shí)價(jià)值。文章利用Markov狀態(tài)轉(zhuǎn)換及HP濾波模型識(shí)別不同貨幣政策狀態(tài)的時(shí)間區(qū)間;利用多項(xiàng)式滯后分布模型分析政策工具變量對(duì)貨幣供應(yīng)量影響的滯后效應(yīng),并以此為先驗(yàn)信息,建立了貨幣政策的Bayesian-PDLS動(dòng)態(tài)效應(yīng)分布模型,對(duì)金融危機(jī)期間已出臺(tái)的貨幣政策效果進(jìn)行了實(shí)際測(cè)算。主要結(jié)果表明:(1)外匯儲(chǔ)備為M2的決定性因素,存款準(zhǔn)備金率為M2主要的限制性因素;(2)貨幣政策變量M2總體對(duì)利率的彈性變化呈"U"型分布;在緊縮型情況下M2對(duì)利率的彈性變化呈"W"型分布;在擴(kuò)張情形下M2對(duì)利率的彈性變化呈"v"型分布。
[Abstract]:It is of practical value to scientifically estimate the time lag and contribution of monetary policy to money supply M2 during the financial crisis. In this paper, Markov state transformation and HP filter model are used to identify the time interval of different monetary policy states, and polynomial lag distribution model is used to analyze the lag effect of policy tool variables on money supply, which is regarded as a priori information. The Bayesian-PDLS dynamic effect distribution model of monetary policy is established, and the effect of monetary policy that has been issued during the financial crisis is measured. The main results are as follows: (1) the foreign exchange reserve is the decisive factor of M2, and the reserve requirement ratio is the main restrictive factor of M2; Under the condition of contraction, the elasticity of M2 to interest rate is "W" type distribution, and that of M2 to interest rate is "v" type distribution in the case of expansion.
【作者單位】： 西安交通大學(xué)管理學(xué)院;陜西師范大學(xué)國(guó)際商學(xué)院;中國(guó)科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金委管理學(xué)部2009年第一期應(yīng)急研究項(xiàng)目資助;國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71103115) 陜西師范大學(xué)中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助項(xiàng)目(10SZYB21)
【分類號(hào)】：F821.0;F224

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本文編號(hào)：2216200