【摘要】：文章基于結(jié)構(gòu)向量自回歸(SVAR)模型,研究了在供給沖擊與需求沖擊情況下人民幣匯率與貿(mào)易盈余之間的關(guān)系,使用中國1996~2013年的月度數(shù)據(jù),并且在模型中加入三大外生變量以保證平穩(wěn)性。研究結(jié)論表明貿(mào)易盈余的主要決定因素不是實際匯率,而是其自身的特征,即經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和金融結(jié)構(gòu);人民幣實際匯率的主要決定因素也不是貿(mào)易盈余,而是外匯市場特征;在中國進行匯改前,實際匯率上升并沒有導(dǎo)致通脹率顯著下降,但是在匯改之后,發(fā)現(xiàn)短期內(nèi)二者之間的負相關(guān)關(guān)系非常顯著。
[Abstract]:Based on the structural vector autoregressive (SVAR) model, this paper studies the relationship between RMB exchange rate and trade surplus in the case of supply shock and demand shock, and uses the monthly data of China from 1996 to 2013. Three exogenous variables are added to the model to ensure the stability. The conclusion shows that the main determinant of the trade surplus is not the real exchange rate, but its own characteristics, namely, the economic structure and the financial structure, the main determinant factor of the RMB real exchange rate is not the trade surplus, but the foreign exchange market characteristic. Before China's exchange rate reform, the rise of the real exchange rate did not lead to a significant decrease in inflation, but after the exchange rate reform, the negative correlation between the two was found to be very significant in the short term.
【作者單位】： 安徽財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：國家社科基金青年項目(15CJY085) 上海財經(jīng)大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金資助(CXJJ-2012-347)
【分類號】：F832.6;F752.6

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本文編號：2211381