【摘要】：新股發(fā)行是證券市場(chǎng)的核心制度之一,是證券交易活動(dòng)的前提。其中IPO定價(jià)既是整個(gè)新股發(fā)行制度的重點(diǎn)環(huán)節(jié),也是我國(guó)推行新股發(fā)行市場(chǎng)化改革的著手點(diǎn)。為實(shí)現(xiàn)IPO"市場(chǎng)化"定價(jià),我國(guó)歷次新股發(fā)行改革總是圍繞著定價(jià)方式本身進(jìn)行,效仿發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)采用的詢價(jià)制定價(jià)方法,不斷改進(jìn)具體的發(fā)售方式,而忽視了市場(chǎng)化定價(jià)模式對(duì)定價(jià)主體最基本的獨(dú)立性要求。文章分析認(rèn)為實(shí)現(xiàn)我國(guó)IPO市場(chǎng)化定價(jià)首要任務(wù)是對(duì)定價(jià)主體獨(dú)立性給予法律制度上的完善,確保定價(jià)主體能夠名副其實(shí)地"自主"決定新股發(fā)行價(jià)格。從定價(jià)主體與政府和定價(jià)主體之間兩個(gè)維度進(jìn)行制度完善,開(kāi)放證券市場(chǎng)進(jìn)入、退出環(huán)節(jié),加強(qiáng)審核機(jī)關(guān)的責(zé)任約束;同時(shí)從事前約束和事后補(bǔ)償兩方面加強(qiáng)定價(jià)主體之間的獨(dú)立性。
[Abstract]:New issue is one of the core systems of the securities market and the premise of securities trading. IPO pricing is not only the key link of the whole new issue system, but also the starting point of the market-oriented reform of new stock issuance in China. In order to realize the "market-oriented" pricing of IPO, the previous reform of new stock issuance in China always revolves around the pricing mode itself, imitating the inquiry pricing method adopted in developed capital markets, and constantly improving the specific selling methods. And ignored the market pricing model to the pricing main body most basic independence request. This paper analyzes that the primary task of realizing IPO market-oriented pricing in China is to improve the legal system of the independence of the pricing subject and to ensure that the pricing subject can determine the price of the new issue independently. From the two dimensions between the pricing subject and the government and the pricing body to perfect the system, open the securities market to enter, withdraw from the link, and strengthen the responsibility of the audit body constraints; At the same time, we should strengthen the independence of pricing subject in two aspects: pre-restraint and ex post compensation.
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)法學(xué)院;
【分類號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 魏南枝;證券發(fā)行當(dāng)事人法律責(zé)任再思考[J];法學(xué);2002年03期

2 焦津洪;“欺詐市場(chǎng)理論”研究[J];中國(guó)法學(xué);2003年02期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 常健;;試論證券虛假陳述民事賠償案的裁判標(biāo)準(zhǔn)——以大慶聯(lián)誼案的審理進(jìn)程為中心[J];安徽大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2006年06期

2 徐勤夫;;關(guān)于證券市場(chǎng)虛假陳述行為兩個(gè)問(wèn)題的探討[J];當(dāng)代經(jīng)理人(下半月);2005年02期

3 彭真明;;論注冊(cè)會(huì)計(jì)師不實(shí)財(cái)務(wù)報(bào)告民事責(zé)任的認(rèn)定——以對(duì)第三人的責(zé)任為中心[J];法學(xué)評(píng)論;2006年04期

4 王春燕;證券欺詐的界定及其民事責(zé)任[J];華中師范大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版);2004年01期

5 秦守勤;商法基本原則探析[J];江西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2003年01期

6 萬(wàn)廣軍;虛假陳述證券民事賠償中的因果關(guān)系[J];河南科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2004年02期

7 劉政;我國(guó)證券發(fā)行過(guò)程中虛假陳述的民事責(zé)任思考[J];理論月刊;2003年04期

8 蔡立東;公司本質(zhì)論綱——公司法理論體系邏輯起點(diǎn)解讀[J];法制與社會(huì)發(fā)展;2004年01期

9 劉小玲,陳青寶;淺析證券市場(chǎng)虛假陳述行為民事賠償因果關(guān)系的確定[J];西南政法大學(xué)學(xué)報(bào);2004年02期

10 趙旭東;商法的困惑與思考[J];政法論壇;2002年01期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前5條

1 周學(xué)峰;公司審計(jì)與專家責(zé)任[D];中國(guó)政法大學(xué);2004年

2 蔣堯明;上市公司會(huì)計(jì)信息虛假陳述民事責(zé)任研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2004年

3 藍(lán)壽榮;上市公司股東知情權(quán)研究[D];華中科技大學(xué);2005年

4 劉艷軍;論證券欺詐訴訟[D];西南政法大學(xué);2007年

5 楊嚴(yán)炎;群體訴訟研究[D];復(fù)旦大學(xué);2007年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 和靜鈞;論操縱證券市場(chǎng)行為及其民事責(zé)任[D];西南政法大學(xué);2002年

2 邵希;上市公司持續(xù)信息披露制度研究[D];湖南大學(xué);2003年

3 張建文;證券市場(chǎng)信息披露制度比較研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2003年

4 余藍(lán);證券欺詐與私權(quán)救濟(jì)[D];華中師范大學(xué);2003年

5 楊彥軍;論證券市場(chǎng)虛假陳述民事責(zé)任[D];中國(guó)政法大學(xué);2004年

6 李文進(jìn);論獨(dú)立審計(jì)中注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)第三人的法律責(zé)任[D];中國(guó)政法大學(xué);2004年

7 陳俊麗;論律師在證券市場(chǎng)虛假陳述中的民事責(zé)任[D];華中師范大學(xué);2004年

8 特日格勒;證券法上的民事責(zé)任研究[D];內(nèi)蒙古大學(xué);2003年

9 許玉祥;證券虛假陳述侵權(quán)民事責(zé)任研究[D];武漢大學(xué);2004年

10 孫國(guó)平;美國(guó)證券集團(tuán)訴訟制度研究及對(duì)中國(guó)之借鑒[D];蘇州大學(xué);2004年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 王承志;;美國(guó)集團(tuán)訴訟中的法律選擇問(wèn)題[J];法學(xué)評(píng)論;2007年02期

2 藍(lán)燕;;證券民事賠償訴訟方式探究——以最高人民法院司法解釋為出發(fā)點(diǎn)[J];法制與經(jīng)濟(jì);2006年08期

3 張亦春,周穎剛;中國(guó)股市弱式有效嗎?[J];金融研究;2001年03期

4 陳明;構(gòu)建我國(guó)證券侵權(quán)的集成式訴訟制度——兼評(píng)國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)美國(guó)集團(tuán)訴訟制度的三種態(tài)度[J];蘭州學(xué)刊;2004年05期

5 范愉;;集團(tuán)訴訟問(wèn)題研究——一個(gè)比較法社會(huì)學(xué)的分析[J];法制與社會(huì)發(fā)展;2006年01期

6 楊嚴(yán)炎;;論美國(guó)的和解集團(tuán)訴訟[J];環(huán)球法律評(píng)論;2006年04期

7 任自力;;美國(guó)證券集團(tuán)訴訟變革透視[J];環(huán)球法律評(píng)論;2007年03期

8 鐘志勇;;美國(guó)證券集團(tuán)訴訟與我國(guó)證券民事訴訟形式之完善[J];現(xiàn)代財(cái)經(jīng)-天津財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào);2005年11期

9 湯鳴;;美國(guó)集團(tuán)訴訟的確認(rèn)與通知程序[J];學(xué)海;2006年05期

10 任自力;;美國(guó)《2005年集團(tuán)訴訟公平法》及其啟示[J];國(guó)家檢察官學(xué)院學(xué)報(bào);2007年04期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 姚海鑫;我國(guó)上市公司IPO定價(jià)問(wèn)題的一個(gè)實(shí)證研究[J];遼寧大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2004年03期

2 姚海鑫,裴鴻池;上市公司首次公開(kāi)發(fā)行定價(jià)問(wèn)題研究[J];遼寧大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2004年03期

3 孔愛(ài)國(guó),李哲;IPO定價(jià)的信號(hào)模型:信息披露機(jī)制有效性檢驗(yàn)(1992-2002)[J];復(fù)旦學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2003年05期

4 府亞軍,黃海南,張友略;IPO詢價(jià)制度的問(wèn)題研究[J];北京機(jī)械工業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào);2004年04期

5 牛凱龍 ,李永軍;我國(guó)IPO定價(jià)的實(shí)證分析[J];農(nóng)村金融研究;2003年07期

6 王偉峰;周少聰;;IPO定價(jià)中的抑價(jià)現(xiàn)象:理論與實(shí)證[J];全國(guó)商情(經(jīng)濟(jì)理論研究);2008年03期

7 李佳慧;韋省民;;我國(guó)IPO定價(jià)合理性實(shí)證研究[J];西安郵電學(xué)院學(xué)報(bào);2010年04期

8 毛立軍,李一智;我國(guó)IPO定價(jià)、抑價(jià)及長(zhǎng)期表現(xiàn)分析[J];武漢大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2004年03期

9 祝錫萍;王澤龍;;中小板上市公司IPO定價(jià)影響因素的實(shí)證分析[J];現(xiàn)代物業(yè)(中旬刊);2010年06期

10 章美盼;;如何切斷新股發(fā)行定價(jià)中的利益鏈條[J];經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊;2011年04期

相關(guān)會(huì)議論文 前4條

1 鄔展霞;王周偉;;中國(guó)證券市場(chǎng)的投資者情緒、股票內(nèi)在價(jià)值與IPO定價(jià)[A];公司財(cái)務(wù)研討會(huì)論文集[C];2004年

2 姚海鑫;;我國(guó)上市公司IPO定價(jià)及其影響因素的一個(gè)實(shí)證分析[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)第六屆理事會(huì)第二次會(huì)議暨2004年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（上）[C];2004年

3 王敏;瞿其春;;IPO定價(jià)分析[A];第八屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2006年

4 周孝華;張光勝;;利益相關(guān)者利益均衡時(shí)IPO發(fā)行規(guī)模及發(fā)行價(jià)格的確定[A];2004年中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2004年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前1條

1 葛豐;溢價(jià)與折價(jià)[N];國(guó)際金融報(bào);2005年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 楊芳;新股發(fā)行定價(jià)機(jī)制變遷對(duì)會(huì)計(jì)盈余質(zhì)量的影響研究[D];復(fù)旦大學(xué);2011年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 皮星;我國(guó)A股市場(chǎng)IPO定價(jià)的影響因素分析[D];重慶大學(xué);2003年

2 陳錫富;茂煉股份發(fā)行A股的IPO定價(jià)分析[D];廈門大學(xué);2001年

3 李永強(qiáng);基于實(shí)物期權(quán)理論的高科技企業(yè)IPO定價(jià)方法研究[D];華中科技大學(xué);2004年

4 吳寶利;A股IPO定價(jià)的多因素模型研究[D];大連理工大學(xué);2003年

5 蘇巍;我國(guó)IPO定價(jià)合理化[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2003年

6 張世鵬;金川集團(tuán)有限公司IPO定價(jià)模型應(yīng)用研究[D];蘭州大學(xué);2008年

7 房芳;我國(guó)股份制商業(yè)銀行IPO定價(jià)研究[D];青島大學(xué);2008年

8 雷潔;我國(guó)上市公司公司治理與IPO定價(jià)關(guān)系研究[D];西南交通大學(xué);2008年

9 祝小勤;IPO定價(jià)模型的構(gòu)建及應(yīng)用研究[D];重慶工商大學(xué);2009年

10 劉花蘭;我國(guó)新股發(fā)行定價(jià)效率研究[D];北京交通大學(xué);2007年

，

本文編號(hào)：2150537