【摘要】：新股發(fā)行(IPO)市場(chǎng)化定價(jià)模式要求定價(jià)主體在定價(jià)過程中保持既獨(dú)立于政府又相互獨(dú)立的地位。2009年我國(guó)開始新一輪新股發(fā)行制度的市場(chǎng)化改革,效果不甚理想,癥結(jié)在于定價(jià)主體的獨(dú)立性未實(shí)現(xiàn)。政府掌控證券市場(chǎng)進(jìn)入、退出的關(guān)口,決定IPO的頻度與數(shù)量,影響IPO定價(jià);定價(jià)主體之間的獨(dú)立性也不足,形成利益同盟。加強(qiáng)定價(jià)主體的獨(dú)立性必須完善法律制度。放開證券市場(chǎng)進(jìn)入、退出環(huán)節(jié),加強(qiáng)審核機(jī)關(guān)的責(zé)任;同時(shí),通過事前約束和事后補(bǔ)償強(qiáng)化定價(jià)主體之間的獨(dú)立性。
[Abstract]:The market-oriented pricing model of (IPO) requires that the pricing subjects remain independent of the government and independent of each other in the pricing process. In 2009, China began a new round of market-oriented reform of the new issue system, the effect of which is not very satisfactory. The crux of the matter lies in the fact that the independence of the pricing subject is not realized. The government controls the entry and exit of the securities market, determines the frequency and quantity of IPO, and influences the pricing of IPO. To strengthen the independence of pricing subject, we must perfect the legal system. At the same time, we should strengthen the responsibility of the auditing organs and strengthen the independence of the pricing bodies through prior restraint and ex post compensation.
【分類號(hào)】：D922.287;F832.51

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