【摘要】：噪聲交易者的長期存在問題在理論上一直未得到很好解決,本文放寬了理性投資者風(fēng)險規(guī)避的經(jīng)典假設(shè),提出理性投資者也可以是風(fēng)險偏好的,改進了De Long等采用數(shù)理經(jīng)濟學(xué)方法對噪聲交易者的長期存在均衡點不夠客觀的推導(dǎo)過程,采用演化博弈論的方法,對噪聲交易者在金融市場的長期存在問題進行了研究。按照噪聲交易者和理性投資者在金融市場上的交易行為特征建立模型,分析噪聲交易策略和理性投資策略在金融市場的長期演化機制,結(jié)果表明在金融市場上,噪聲交易策略和理性投資策略的長期存在性在不同情況下有三種可能,系統(tǒng)可能收斂于噪聲交易策略,或可能收斂于理性投資策略,也可能兩者長期共存。
[Abstract]:The long-standing problem of noise traders has not been solved well in theory. This paper relaxes the classical hypothesis of the rational investors' risk aversion, and puts forward that rational investors can be risk preference, and improves the De Long method to deduce the long-standing equilibrium point of noise traders by mathematical economics. This paper uses evolutionary game theory to study the long-standing problem of noise traders in the financial market, and establishes a model based on the characteristics of the trading behavior of noise traders and rational investors in the financial market, and analyzes the long-term evolution mechanism of the noise trading strategy and rational investment strategy in the financial market. The results show that the financial market is in the financial market. On the field, there are three possibilities for the long-term existence of the noise trading strategy and the rational investment strategy in different situations. The system may converge to the noise trading strategy, or may converge to the rational investment strategy, and may also coexist for a long time.
【作者單位】： 中國政法大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(70771113) 中國政法大學(xué)青年教師學(xué)術(shù)創(chuàng)新團隊資助項目
【分類號】：F830.9;F224

【參考文獻】

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本文編號：2136547