【摘要】：上市公司并購重組已經(jīng)成為當今世界經(jīng)濟化、國際化發(fā)展過程中引人關(guān)注的經(jīng)濟現(xiàn)象,隨著我國經(jīng)濟的國際化腳步加快,資本市場逐漸健全完善,并購行為已經(jīng)如雨后春筍般在發(fā)展,雖然我國并購起步較晚,但想要在未來世界經(jīng)濟發(fā)展中占據(jù)不敗之地,就需要克服一切困難,抓住并購浪潮帶來的機遇與挑戰(zhàn)。根據(jù)協(xié)同效益理論認為并購可以為企業(yè)節(jié)約成本、帶來規(guī)模經(jīng)濟,受到世界各國企業(yè)的追逐。而作為并購重組的核心問題——并購績效,也得到了學(xué)術(shù)界與實務(wù)界的廣泛關(guān)注。并購行為完成后企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績是否得到好轉(zhuǎn),又是哪些因素影響了企業(yè)并購前后業(yè)績的變化,這些變化因素更是學(xué)術(shù)界研究的重點。因此,本文選取上市公司中制造業(yè)2012年的并購公司為研究樣本,采用規(guī)范研究與實證研究相結(jié)合方法,首先闡述了企業(yè)并購與并購績效理論以及并購動因,并梳理了國內(nèi)外的相關(guān)理論,分析了影響企業(yè)并購績效的六大因素(并購后持股比例、并購類型、是否關(guān)聯(lián)交易、支付方式、國有股持股比例與股權(quán)集中度),并提出相關(guān)假設(shè),最后通過因子分析與回歸分析證明假設(shè)是否成立。實證研究結(jié)果認為并購短期色彩較強,長期動力不足;并購后持股比例、關(guān)聯(lián)交易與并購績效有顯著正相關(guān);行業(yè)是否相關(guān)與并購績效為正相關(guān),但不顯著;國有股所持比例在短期內(nèi)正相關(guān),長期內(nèi)為顯著負相關(guān);第一大股東持股比例與并購績效顯著負相關(guān)。最后,對本文提出建設(shè)性建議與論文的不足之處。
[Abstract]:M & A of listed companies has become an economic phenomenon in the process of world economy and international development. With the acceleration of the pace of internationalization of China's economy, the capital market is gradually sound and perfect. M & A has been developing like bamboo shoots. Although M & A in our country started late, if we want to occupy an invincible position in the future world economic development, we need to overcome all difficulties and seize the opportunities and challenges brought by the M & A wave. According to the synergetic benefit theory, M & A can save cost and bring economies of scale for enterprises, which is pursued by enterprises all over the world. As the core issue of M & A, M & A performance has also received extensive attention from academic and practical circles. After the completion of mergers and acquisitions, whether the business performance of enterprises has been improved, and what factors affect the changes of performance before and after mergers and acquisitions, these factors are the focus of academic research. Therefore, this paper selects the M & A companies in the manufacturing industry of listed companies in 2012 as the research sample, adopts the method of combining normative research and empirical research, first expounds the theory of M & A and M & A performance theory and the motivation of M & A. And combing the relevant theories at home and abroad, analyzing the six factors that affect the performance of M & A (post-merger shareholding ratio, M & A type, related transactions, payment methods, the proportion of state-owned shares and ownership concentration), and putting forward the relevant assumptions. Finally, factor analysis and regression analysis are used to prove the validity of the hypothesis. The empirical results show that M & A has a strong short-term color and insufficient long-term motivation; the proportion of shareholding after M & A, related party transactions and M & A performance are significantly positive correlation; whether the industry correlation and M & A performance are positive correlation, but not significant; The proportion of state-owned shares is positively correlated in the short term and significantly negative in the long run, and the proportion of the largest shareholders is negatively correlated with M & A performance. Finally, the paper puts forward constructive suggestions and the shortcomings of the paper.
【學(xué)位授予單位】：中原工學(xué)院
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F271;F275

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 李明;徐強;徐化兵;;文化差異和行業(yè)相關(guān)度對并購績效的影響[J];價值工程;2010年11期

2 皇霖芬;余怒濤;;公司治理對并購績效影響的文獻綜述[J];經(jīng)濟研究導(dǎo)刊;2012年12期

3 張寧;李海;;文化差異對并購績效的影響:回顧與研究框架的提出[J];商業(yè)研究;2013年09期

4 閔亮;我國企業(yè)并購績效的實證研究[J];武漢冶金管理干部學(xué)院學(xué)報;2005年03期

5 閔亮;我國企業(yè)并購績效的實證研究[J];重慶工商大學(xué)學(xué)報.西部論壇;2005年05期

6 潘杰;唐元虎;;治理結(jié)構(gòu)對并購績效的影響[J];上海管理科學(xué);2005年06期

7 李哲君;;基于平衡計分卡的并購績效管理[J];上海經(jīng)濟研究;2005年12期

8 高燕燕;黃國良;;并購績效問題研究述評[J];山東工商學(xué)院學(xué)報;2006年01期

9 尹向東;宿成建;朱順林;;關(guān)于企業(yè)并購績效研究方法的研究[J];科技管理研究;2006年03期

10 吳樹廷;;從并購流程看我國企業(yè)并購績效的提升[J];全國商情.經(jīng)濟理論研究;2006年11期

相關(guān)會議論文 前8條

1 王秀蘭;張旭;;企業(yè)并購績效實證分析[A];第九屆中國青年信息與管理學(xué)者大會論文集[C];2007年

2 李田香;;不同行業(yè)上市公司并購績效的比較研究[A];中國會計學(xué)會高等工科院校分會第十九屆學(xué)術(shù)年會（2012）論文集[C];2012年

3 余怒濤;陳紅;;并購績效、盈余管理和公司治理:綜述和研究框架[A];中國會計學(xué)會2011學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

4 黃旭;李衛(wèi)民;;女性高管能夠改善企業(yè)并購績效嗎?——來自中國上市公司的證據(jù)[A];第六屆（2011）中國管理學(xué)年會論文摘要集[C];2011年

5 郭煒;;關(guān)于企業(yè)并購績效的實證研究方法綜述[A];管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究新進展——第8屆全國青年管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)學(xué)術(shù)會議論文集[C];2005年

6 許艷芳;文曠宇;;控制權(quán)安排、掏空與長期并購績效——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[A];第四屆（2009）中國管理學(xué)年會——金融分會場論文集[C];2009年

7 王鳳榮;高飛;;政府干預(yù)、企業(yè)生命周期與并購績效——基于我國地方國有上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù)[A];2012年度（第十屆）中國法經(jīng)濟學(xué)論壇論文集[C];2012年

8 張洽;;CEO薪酬、權(quán)力尋租與并購績效——基于我國上市公司的實證分析[A];中國會計學(xué)會2013年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2013年

相關(guān)重要報紙文章 前2條

1 記者 全 靂;購并可穩(wěn)定提升公司績效[N];證券日報;2003年

2 記者 孫希軍;我市企業(yè)并購績效考核全省排名第一[N];營口日報;2014年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前8條

1 樂琦;基于合法性視角的并購后控制與并購績效關(guān)系的實證研究[D];華南理工大學(xué);2010年

2 潘穎;公司治理與并購績效關(guān)系的實證研究[D];西北大學(xué);2010年

3 余燕妮;企業(yè)并購績效及影響因素的實證分析[D];吉林大學(xué);2012年

4 曾春華;基于終極控制人視角的公司并購績效研究[D];石河子大學(xué);2013年

5 王宏利;企業(yè)并購績效與目標公司選擇研究[D];吉林大學(xué);2004年

6 宋希亮;支付方式與并購績效關(guān)系的研究[D];北京交通大學(xué);2010年

7 劉志強;上市公司并購績效及其影響因素的實證研究[D];吉林大學(xué);2007年

8 周士元;中國上市公司并購績效評價及其影響因素研究[D];河南大學(xué);2012年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 于佳禾;媒體關(guān)注、政府行為與企業(yè)并購績效[D];華南理工大學(xué);2015年

2 劉津龍;中國上市公司海外并購績效的實證研究[D];遼寧大學(xué);2015年

3 付雨果;制度因素對中國企業(yè)跨國并購績效影響的實證研究[D];昆明理工大學(xué);2015年

4 陳丹丹;G公司系列并購績效研究[D];華南理工大學(xué);2015年

5 李芳;基于平衡計分卡視角的并購績效評價研究[D];蘭州財經(jīng)大學(xué);2015年

6 鄭小玲;獨立董事網(wǎng)絡(luò)對上市公司并購績效的影響研究[D];華南理工大學(xué);2015年

7 唐fb;中國上市公司并購績效及其影響因素研究[D];復(fù)旦大學(xué);2014年

8 張曉筱;上市公司并購績效受經(jīng)濟、金融周期影響實證研究[D];復(fù)旦大學(xué);2014年

9 費涵;我國上市公司并購績效評估[D];集美大學(xué);2015年

10 胡e，

本文編號：2132566